Bức tranh thuỷ điện quý III/2020: Kẻ hoan hỉ, người sầu bi

Với các doanh nghiệp thủy điện, tình hình thủy văn là một trong những yếu tố tác động mạnh nhất tới hoạt động kinh doanh.

Lượng nước về hồ cao trong những tháng thuộc quý III/2020 làm tăng sản lượng điện sản xuất. Theo đó, kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp đều có kết quả khởi sắc hơn so với quý 1 và quý 2.

Đầu tiên, có thể kể đến quý kinh doanh tươi sáng của Công ty Cổ phần Thủy điện A Vương (UPCoM: AVC). Cụ thể, trong quý III/2020, AVC ghi nhận doanh thu đạt trên 150 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế trên 70 tỷ đồng, lần lượt tăng mạnh 77% và 350% so với quý III/2019.

Đại diện AVC cho biết lợi nhuận tăng trưởng mạnh phần lớn nhờ công ty cải thiện được biên lợi nhuận và tiết kiệm được một phần chi phí lãi vay.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2020, AVC đạt doanh thu hơn 245 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế hơn 53 tỷ đồng, lần lượt tăng 19,5% và 212% so với cùng kỳ năm ngoái.

Năm 2020, AVC lên kế hoạch 325,57 tỷ đồng doanh thu và 60 tỷ đồng lãi trước thuế, lần lượt tăng 4% và 86,5% so với thực hiện năm 2019. Như vậy sau 9 tháng, công ty đã hoàn thành 93% mục tiêu lợi nhuận năm.

Tương tự, Công ty Đầu tư Xây dựng và Phát triển Trường Thành (TTA) mới đây cũng công bố báo cáo tài chính quý 3 với doanh thu bán điện tăng mạnh 95% so với cùng kỳ, đạt 145,6 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế tăng 74% lên 62 tỷ đồng.

Đại diện của TTA cho biết, sản lượng đầu ra quý 3 tăng nhờ diễn biến thời tiết 2020 thuận lợi cho việc phát triển các nhà máy thủy điện. Bên cạnh đó, sản lượng điện mặt trời tăng do giải tỏa công suất phát điện khu vực Ninh Thuận. Những yếu tố thuận lợi trên đã giúp doanh thu và lợi nhuận tăng cao trong quý 3.

Lũy kế 9 tháng, doanh nghiệp đạt 315 tỷ đồng doanh thu, tăng 74% so với con số cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế 104 tỷ đồng, tăng 54%.

Năm 2020, TTA đặt mục tiêu doanh thu 450 tỷ đồng, tăng 67% so với thực hiện 2019; lợi nhuận sau thuế 140 tỷ đồng, gần gấp đôi.

Trong khi đó, có kết quả kinh doanh mờ nhạt hơn, BCTC của Công ty Cổ phần Thủy điện Miền Nam (HoSE: SHP) cho biết, trong quý III/2020, doanh thu của SHP đạt 90 tỷ đồng, giảm 65% so với cùng kỳ 2019. Giá vốn cao khiến biên lãi gộp giảm từ 62% xuống 18%, lợi nhuận gộp đạt 16,2 tỷ đồng, giảm 90%.

Doanh thu hoạt động tài chính của công ty cũng khá khiêm tốn, chỉ đạt 760 triệu đồng, giảm 13% so với cùng kỳ 2019. Trong khi đó, các khoản chi phí vẫn neo ở mức cao: chi phí tài chính hơn 13,7 tỷ đồng và chi phí quản lý doanh nghiệp 5,1 tỷ đồng, giảm lần lượt 28% và 4%.

Điều này khiến SHP lỗ sau thuế quý III gần 2 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lãi 129 tỷ đồng. Lãi suất cơ bản trên cổ phiếu (EPS) từ 1.306 đồng, giảm còn âm 20 đồng.

Lũy kế 9 tháng năm 2020, doanh thu thuần của SHP đạt 264 tỷ đồng, giảm 40% so với cùng kỳ. Công ty ghi nhận khoản lỗ sau thuế 1,5 tỷ đồng, trái ngược với con số lãi 140 tỷ đồng năm trước.

So với kế hoạch năm 2020 là 601 tỷ đồng doanh thu và 187 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, SHP mới hoàn thành 44% mục tiêu doanh thu và cách rất xa mục tiêu lợi nhuận sau 9 tháng.

Cũng có bức tranh tối màu hơn về doanh thu, theo báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Thủy điện Cần Đơn (HoSE: SJD) trong quý 3 năm nay, doanh thu thuần của SJD đạt trên 112 tỷ đồng, giảm 35% so với cùng kỳ 2019. Giá vốn gần như không đổi nên lãi gộp giảm tương ứng 35%, đạt 66 tỷ đồng, biên lãi gộp đi ngang ở mức 59%.

Doanh thu tài chính của SJD quý III chỉ đạt 892 triệu đồng, giảm gần một nửa so với cùng kỳ 2019. Trong khi đó, chi phí tài chính giảm 30% còn 3,4 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp không dịch chuyển ở mức 7,6 tỷ đồng.

Chốt quý, SJD lãi ròng 44,5 tỷ đồng, giảm 37% so với cùng kỳ năm ngoái. Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) giảm từ 1.040 điểm xuống 652 điểm.

Lũy kế 9 tháng năm 2020, doanh thu của SJD đạt trên 243 tỷ đồng, giảm 23% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế gần 76 tỷ đồng, giảm 34%. Với kế hoạch kinh doanh đặt ra trong năm 2020 là 441 tỷ đồng doanh thu và 159 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, SJD đã hoàn thành 55% mục tiêu doanh thu và 48% mục tiêu lợi nhuận.