Hiện giá Bitcoin quanh mức 90.000 USD, sau khi không thể bứt phá mạnh như vàng và bạc trong những tuần gần đây.

Tuy nhiên, bức tranh có thể sớm thay đổi. Khi thị trường bắt đầu đặt cược vào kịch bản đồng USD tiếp tục suy yếu nghiêm trọng trong năm 2026, nhiều nhà phân tích cảnh báo rằng đà giảm mạnh nhất của đồng bạc xanh kể từ năm 2017 – giảm gần 10% so với rổ các đồng tiền chủ chốt trong năm 2025 – nhiều khả năng sẽ còn kéo dài sang năm tới. Nguyên nhân chính là kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, yếu tố có thể trở thành cú hích lớn đẩy giá Bitcoin tăng cao hơn.

Chủ tịch Fed Jerome Powell đang phải đối mặt với làn sóng chỉ trích khi đồng USD trải qua năm sụt giảm mạnh nhất trong gần một thập kỷ. Các nhà phân tích cho rằng xu hướng này chưa dừng lại.

Ông James Knightley, kinh tế trưởng quốc tế của ING, nhận định trên Financial Times: “Fed đang đi ngược lại xu hướng chung của các ngân hàng trung ương toàn cầu… và vẫn thiên về nới lỏng chính sách tiền tệ".

Biên bản cuộc họp chính sách mới nhất của Fed cho thấy các nhà hoạch định vẫn chia rẽ quan điểm, dù đã bỏ phiếu cắt giảm lãi suất trong cuộc họp ngày 9–10/12. Nhiều quan chức bày tỏ lo ngại rằng lãi suất có thể cần được giữ nguyên trong một thời gian dài trước khi có thêm điều chỉnh.

Biên bản nêu rõ: “Về mức độ và thời điểm điều chỉnh tiếp theo đối với phạm vi lãi suất mục tiêu, một số thành viên cho rằng, theo triển vọng kinh tế của họ, việc giữ nguyên phạm vi lãi suất trong một thời gian sau lần cắt giảm này là phù hợp".

Dù vậy, ông Mark Sobel, cựu quan chức Bộ Tài chính Mỹ và hiện là Chủ tịch OMFIF tại Mỹ, cảnh báo rằng các yếu tố chính trị đang âm thầm bào mòn vị thế của đồng USD.

“Việc ông Trump làm suy yếu các trụ cột nền tảng cho sự thống trị của đồng USD có thể diễn ra chậm và kéo dài, nhưng nó vẫn đang đè nặng lên tâm lý thị trường", ông Sobel nhấn mạnh.

Theo công cụ theo dõi của CME, thị trường hiện đánh giá 82% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp cuối tháng 1/2026. Tuy nhiên, nền tảng dự đoán Polymarket lại cho rằng xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6 lên tới 96%.

Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục gây xáo trộn thị trường khi tuyên bố ông “vẫn có thể” sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell, đồng thời úp mở khả năng công bố người thay thế vào “một thời điểm nào đó trong tháng 1”.

Những yếu tố này đang khiến giới đầu tư ngày càng tin rằng đồng USD suy yếu, chính sách tiền tệ nới lỏng và bất ổn chính trị tại Mỹ có thể tạo ra một môi trường thuận lợi cho Bitcoin và thị trường tiền số bước vào một chu kỳ tăng giá mới trong năm 2026.