Kết thúc phiên giao dịch ngày 20/8, VN-Index tăng 7,55 điểm, tương đương 0,44%, lên 1.734,24 điểm. Trong phiên, chỉ số dao động từ 1.729,27-1.742,38 điểm, cho thấy vùng 1.700-1.730 điểm đang xuất hiện lực cầu hỗ trợ.

Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là đà tăng của thị trường chưa đi kèm với sự cải thiện tương ứng của dòng tiền. Thanh khoản chỉ đạt 464,4 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị giao dịch 13.472 tỷ đồng, thấp hơn 18,72% so với bình quân 20 phiên. Theo Chứng khoán Kirin (CSI), khối lượng khớp lệnh thậm chí xuống mức thấp nhất từ đầu năm và giảm 37% so với mức bình quân 20 phiên.

Sự hồi phục của VN-Index trong phiên 20/8 cũng mang tính tập trung, khi một số cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, VHM cùng nhóm ngân hàng đóng vai trò chính trong việc nâng đỡ chỉ số. ACBS cho rằng VIC riêng lẻ đã đóng góp hơn 3 điểm vào mức tăng chung, trong khi dòng tiền có sự cải thiện tại nhóm ngân hàng và tiêu dùng.

Tuy nhiên, sự lan tỏa vẫn chưa đủ rộng. CSI nhận định mức tăng của thị trường vẫn phụ thuộc đáng kể vào nhóm vốn hóa lớn và ngân hàng, trong khi nhiều nhóm ngành chưa thu hút được dòng tiền đáng kể. Điều này khiến động lực bứt phá của VN-Index vẫn bị đặt dấu hỏi.

VN-Index có thể kiểm tra lại vùng 1.730 điểm

Nhận định về thị trường chứng khoán hôm nay, Chứng khoán Asean dự báo VN-Index có thể tiếp tục điều chỉnh nhẹ để kiểm tra lại vùng 1.730 điểm trong đầu phiên trước khi xuất hiện nhịp hồi phục trở lại.

Theo đơn vị này, VN-Index đang trong trạng thái giằng co và đóng cửa dưới các đường MA10 và MA20. Chỉ báo RSI(14) suy yếu trong khi dòng tiền theo MFI vẫn có tín hiệu cải thiện, khiến các chỉ báo kỹ thuật chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng về một xu hướng mới.

LPBS cũng đánh giá vùng 1.700-1.730 điểm đang là khu vực hỗ trợ ngắn hạn đáng chú ý, trong khi MA20 quanh 1.741 điểm là ngưỡng kháng cự gần nhất mà VN-Index cần vượt qua để xác nhận nhịp hồi phục.

Ở góc nhìn thận trọng hơn, ACBS cho rằng xu hướng ngắn hạn vẫn nghiêng về giảm do thanh khoản suy yếu và lực cầu chưa thực sự quyết liệt. Nếu áp lực bán gia tăng, VN-Index có thể tiếp tục kiểm định vùng hỗ trợ tâm lý 1.700 điểm, thậm chí xa hơn là vùng 1.650-1.660 điểm.

AIS cũng coi 1.700 điểm là “chốt chặn” tâm lý quan trọng trong nhịp điều chỉnh hiện nay và khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên quản trị rủi ro, hạn chế bắt đáy sớm khi dòng tiền vẫn chưa cho thấy tín hiệu trở lại rõ nét.

Theo TPBS, dù VN-Index có thể xuất hiện những nhịp hồi phục ngắn hạn, cấu trúc kỹ thuật trung hạn vẫn chưa thực sự tích cực. Chỉ số đang đóng cửa dưới toàn bộ hệ thống đường trung bình động, đồng nghĩa phía trên vẫn tồn tại nhiều ngưỡng kháng cự.

TPBS đánh giá xu hướng trung hạn của VN-Index vẫn thiên về giảm, thể hiện qua cấu trúc các đáy thấp dần và đỉnh thấp dần được hình thành từ tháng 5/2026. Để cải thiện đáng kể triển vọng kỹ thuật và mở ra khả năng quay lại xu hướng tăng, chỉ số cần vượt thành công vùng 1.780-1.800 điểm.

Trong trường hợp điều chỉnh tiếp diễn, các vùng hỗ trợ trung và dài hạn 1.650 điểm và 1.600 điểm được TPBS lưu ý là những khu vực có thể xuất hiện cơ hội tích lũy.

CSI cũng chưa nhìn thấy tín hiệu đủ mạnh để xác nhận VN-Index bước vào một xu hướng tăng mới. Theo công ty chứng khoán này, thị trường vẫn đang vận động trong trạng thái tích lũy đi ngang và nhà đầu tư nên kiên nhẫn chờ dòng tiền quay trở lại trước khi gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.

Chờ hiệu ứng từ danh mục FTSE GEIS

Một trong những thông tin đáng chú ý trong phiên giao dịch hôm nay là kỳ vọng liên quan đến danh mục cổ phiếu thuộc bộ chỉ số FTSE Global Equity Index Series (GEIS). Theo đánh giá của LPBS, thông tin FTSE Russell công bố danh mục chính thức vào rạng sáng 21/8 có thể tạo ra hiệu ứng dòng tiền cục bộ đối với các cổ phiếu liên quan.

SHS cũng cho rằng thị trường hiện có những kỳ vọng riêng đối với nhóm cổ phiếu được đưa vào danh mục FTSE GEIS, cùng với các doanh nghiệp có câu chuyện thoái vốn Nhà nước. Đây có thể là những nhóm thu hút sự quan tâm của dòng tiền trong bối cảnh thị trường chung đang thiếu động lực dẫn dắt.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư có thể theo dõi các doanh nghiệp đầu ngành duy trì kết quả kinh doanh tăng trưởng, đã trải qua giai đoạn điều chỉnh và tích lũy tương đối dài, trong khi thanh khoản cổ phiếu bắt đầu có dấu hiệu cải thiện.