Thị trường chứng khoán thế giới thi nhau vượt đỉnh, chốt phiên cuối tuần trước chứng khoán Mỹ hoàn tất tuần tăng thứ hai liên tiếp, với cả ba chỉ số cùng tăng khoảng 2%.

Chỉ số Dow Jones tăng 472,51 điểm, tương đương tăng 1,01%, đạt 47.207,12 điểm. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử, chỉ số blue-chip gồm 30 cổ phiếu thành viên này đóng cửa trên mức 47.000 điểm.

Chỉ số S&P 500 tăng 0,79%, đóng cửa ở mức 6.791,69 điểm. Chỉ số Nasdaq tăng 1,15%, đạt 23.204,87 điểm. Với hai thước đo này, đây cũng là những mức điểm chốt phiên cao chưa từng thấy. Từ đầu năm đến nay, S&P 500 đã tăng 15% và Nasdaq tăng 20%.

Ở Châu Á, chứng khoán Hàn Quốc cũng liên tục phá đỉnh, với chỉ số Kospi tăng 5,1% trong tuần vừa qua, 16,4%/tháng và 64,3% kể từ đầu năm, đưa thị trường này trở thành một trong các thị trường có mức tăng mạnh nhất trên thế giới.

Báo cáo từ Bộ Lao động Mỹ cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần tháng 9 của Mỹ tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn so với mức dự báo mà giới phân tích đưa ra trước đó là tăng 3,1%.

CPI lõi cũng tăng 3%, thấp hơn con số dự báo là tăng 3,1%. Sau dữ liệu này, thị trường đặt cược khả năng 100% Fed hạ lãi suất trong cuộc họp vào tuần tới, đồng thời tiếp tục đặt cược cao vào khả năng ngân hàng trung ương này hạ lãi suất trong cuộc họp vào tháng 12 – theo dữ liệu từ công cụ FedWatch Tool của sàn giao dịch CME.

Tuần này, tâm điểm chú ý của giới đầu tư là cuộc gặp thượng đỉnh giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào ngày 1/11 ở Hàn Quốc.

Diễn biến thị trường chứng khoán hôm nay mới nhất. (Ảnh chụp màn hình)

Đối với thị trường trong nước, chỉ số Vn-Index điều chỉnh tuần thứ 2 liên tiếp sau khi tiệm cận ngưỡng 1.800 điểm. Chốt tuần, thị trường dừng ở 1.683,18 diểm, giảm 48 điểm (tương ứng giảm 2,8%) so với tuần trước, đánh dấu tuần giảm mạnh nhất kể từ đầu tháng 4.

Ở mức thấp nhất trong tuần vừa qua, thị trường đã mất hơn 172 điểm (giảm 9,6%). Nhóm cổ phiếu Vn30 có mức giảm ít nhất (giảm 1,7%), trong khi Smallcap giảm 3,2% và Midcap sụt giảm 6,7%.

Độ rộng thị trường tiếp tục ghi nhận một tuần điều chỉnh trên diện rộng, rất ít các nhóm cổ phiếu ngược dòng thị trường như: Công nghệ (tăng 10,3%), Viettel (tăng 9,1%), Vingroup (tăng 3,4%), … một số nhóm cổ phiếu giảm mạnh gồm: Chứng khoán (giảm 13,2%), Bất động sản (giảm 7,9%), Đầu tư công (giảm 6,5%), Ngân hàng (giảm 5,6%),…

Thanh khoản toàn thị trường tuần vừa qua đạt 41.720 tỷ đồng, giảm 11,8% so với tuần trước đó, trong đó thanh khoản khớp lệnh cũng sụt giảm 10% còn 38.920 tỷ đồng.

Theo thống kê, thanh khoản kể từ đầu 10 tăng 117% so với cùng kỳ và tăng 2,7% so với tháng 9, lên 38.585 tỷ đồng.

Lũy kế từ đầu năm, thanh khoản toàn thị trường đạt 29.731 tỷ đồng, tăng 41% so với mức bình quân năm 2024, và tăng 34,7% so với cùng kỳ.

Khối ngoại bán ròng 4.900 tỷ đồng, đánh dấu tuần bán ròng thứ 14 liên tiếp, lũy kế từ đầu năm khối ngoại bán ròng 125.704 tỷ đồng, vượt kỷ lục bán ròng năm ngoái (giảm 92.600 tỷ đồng).

Tuần vừa qua, khối ngoại mua ròng đối với: FPT (tăng 1.261 tỷ đồng), TCX (tăng 332 tỷ đồng), GEX (tăng 218 tỷ đồng), trong khi bán ròng MSN (giảm 1.027 tỷ đồng), SSI (giảm 730 tỷ đồng), CTG (giảm 702 tỷ đồng), …

Tự doanh các công ty chứng khoán tuần vừa qua mua ròng đối với các cổ phiếu như: FPT (tăng 726 tỷ đồng), MBB (tăng 389 tỷ đồng), HPG (tăng 261 tỷ đồng), … trong khi bán ròng đối với các cổ phiếu khác như: VNM (giảm 62 tỷ đồng), VTP (giảm 53 tỷ đồng), ACB (giảm 43 tỷ đồng).

Các nhà phân tích tại Công ty Chứng khoán MB (MBS) nhận định, chỉ số Vn-Index ngược dòng chứng khoán thế giới trong 2 tuần vừa qua, dù đã có thời điểm tiệm cận ngưỡng 1.800 điểm sau khi bứt phá khỏi vùng tích lũy 1.600 – 1.700 điểm. Tuy vậy, một số yếu tố rủi ro cũng bắt đầu xuất hiện, đòi hỏi nhà đầu tư cần thận trọng trong chiến lược giao dịch cho giai đoạn cuối năm.

Trong kịch bản cơ sở, MBS cho rằng xu hướng chủ đạo của thị trường nhiều khả năng sẽ quay lại trạng thái dao động sideway như đã diễn ra trong 2 tháng qua.

Các điểm nhấn chính nhà đầu tư cần lưu ý, được các nhà phân tích tại MBS nêu ra, cụ thể:

Thứ nhất: Trạng thái “lệch pha” giữa chỉ số Vn-Index và mặt bằng cổ phiếu cho đến phần lớn danh mục của nhà đầu tư vẫn đang diễn ra khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng.

Đáng chú ý, kể cả thị trường tăng thì đa phần danh mục của nhà đầu tư vẫn bị thiệt hại. Ngay cả trong 4 phiên thị trường tăng từ ngưỡng 1.700 điểm lên gần 1.800 điểm thì vẫn có rất nhiều nhóm cổ phiếu không những không tăng mà còn giảm như: Chứng khoán, Xây dựng và VLXD, Đầu tư công, Viettel, Công nghệ, … chỉ có một số ít các nhóm cổ phiếu ở trên tàu cũng Vn-Index như: Vingroup, Bất động sản, Bán lẻ, Thực phẩm, …

Nếu loại trừ tác động từ nhóm Vingroup, chỉ số Vn-Index hiện ở mức 1.440 điểm.

Thứ hai: Thanh khoản 2 tuần vừa qua duy trì trên ngưỡng 40.000 tỷ đồng (toàn thị trường) là mức khá cao, chỉ sau vùng đỉnh từ đầu tháng 8 đến giữa tháng 9 vừa qua, tuy vậy mức thanh khoản này được tạo ra ở 2 tuần điều chỉnh từ ngưỡng 1.800 điểm của thị trường, đó là tín hiệu không tích cực.

Theo yếu tố mùa vụ, thông thương giai đoạn cuối năm tài chính, thanh khoản thị trường thường giảm, bên cạnh đó việc khối ngoại vẫn duy trì mạch bán ròng khá mạnh cũng làm kìm hãm dòng tiền trong nước.

Thứ ba, về kỹ thuật: Phiên giảm gần 100 điểm (ngày 20/10) có thể đánh dấu một bước ngoặt của thị trường, khiến nỗ lực vượt vùng tích lũy cũ trong bối cảnh hiện tại trở nên khó khăn hơn. Lúc này, vùng 1.700 điểm đóng vai trò kháng cực mạnh đối với thị trường, kể cả thị trường có vượt qua trong phiên dưới tác động từ cổ phiếu trụ thì sức lan tỏa lúc này cũng sẽ giảm khi đà phần cổ phiếu thường và cổ phiếu trụ đang có sự lệch pha.

Vn-Index hiện đang bị kẹp giữa MA20 và MA50, phục hồi gần 40% kể từ đáy nhưng đa phần cổ phiếu phục hồi kém hơn. Trong kịch bản thận trọng, các nhịp test cung về vùng cận dưới vùng tích lũy vẫn có khả năng xảy ra trong tuần này.

Việc tham chiếu chỉ số lúc này vẫn gây “ảo giác” và không phải là chỉ báo đáng tin cậy để mở các vị thế đối với cổ phiếu cụ thể.

Thứ tư, các yếu tố tác động: Kết quả kinh doanh Q3/2025, giải ngân đầu tư công; Kỳ họp thứ 10, Quốc hội khóa XV. Fed phát tín hiệu giảm thêm lãi suất, căng thẳng Mỹ – Trung âm ỉ nóng trước thềm cuộc gặp thượng đỉnh vào tuần tới.

Thứ năm, về rủi ro đối với thị trường: Tỷ giá, lãi suất liên ngân hàng, Ngân hàng đồng loạt tăng lãi suất tiết kiệm trước áp lực thanh khoản cuối năm.

"Với việc lệnh pha giữa chỉ số Vn-Index với đa phần các cổ phiếu, cùng với xu hướng sideway cho đến điều chỉnh để test cung, nhà đầu tư không nên mua đuổi trong các phiên tăng. Tập trung ở nhóm cổ phiếu vốn bị lãng quên hoặc cổ phiếu ngách như: Viettel, bên cạnh nhóm Vingorup, Bán lẻ, hoặc nhóm cổ phiếu hàng hóa như: Dầu khí, hóa chất,…", các nhà phân tích MBS nhấn mạnh.

Trong phiên giao dịch sáng nay 27/10, thị trường chứng khoán Việt Nam hiện đang giao dịch dưới ngưỡng 1.670, giảm hơn 13 điểm so với chốt phiên giao dịch cuối tuần trước.