Gần 63 nghìn tỷ đồng trái phiếu BĐS có nguy cơ… “rủi ro”

Trung tâm Phân tích và Tư vấn Đầu tư SSI (SSI Research) vừa công bố báo cáo tổng quan về thị trường trái phiếu doanh nghiệp năm 2020. Theo báo cáo này, trong năm 2020, các doanh nghiệp BĐS phát hành tổng cộng 182,6 nghìn tỷ đồng, chiếm 40,1% tổng phát hành toàn thị trường – tăng so với tỷ trọng 39,6% năm 2019 và là nhóm phát hành nhiều nhất trong 2 năm gần đây.

Tuy nhiên, những dữ liệu về trái phiếu doanh nghiệp BĐS cho thấy lượng trái phiếu không có tài sản đảm bảo hoặc đảm bảo bằng cổ phiếu phát hành trong năm 2020 ở lĩnh vực này khá lớn, tiềm ẩn nhiều vấn đề đáng lo ngại về rủi ro. Cụ thể, có 35,7 nghìn tỷ đồng trái phiếu BĐS phát hành mới không có tài sản đảm bảo, chiếm 19,6% tổng lượng trái phiếu BĐS phát hành.

Trong đó, các tổ chức phát hành nhiều nhất là Công ty CP BĐS HANO-VID; Công ty CP BĐS Mỹ; Công ty CP TM-QC-XD Địa ốc Việt Hân; TNR holdings…

"Con số thực tế có thể lớn hơn do có khoảng 57 nghìn tỷ đồng trái phiếu BĐS thiếu thông tin về TSĐB trong bản công bố thông tin", SSI Research, nhận định.

Chưa kể, trong năm 2020, toàn thị trường có gần 37 nghìn tỷ đồng trái phiếu phát hành được đảm bảo bằng cổ phiếu thì riêng nhóm BĐS có 27,1 nghìn tỷ đồng (chiếm 73,2%).

Như vậy, tổng lượng trái phiếu BĐS không có tài sản đảm bảo hoặc đảm bảo bằng cổ phiếu phát hành năm 2020 là gần 63 nghìn tỷ đồng.

Được biết, tổng lượng TPDN không có tài sản đảm bảo phát hành năm 2020 là 206,4 nghìn tỷ đồng, nếu loại trừ trái phiếu ngân hàng và công ty chứng khoán thì còn 74 nghìn tỷ đồng. Ngoài các doanh nghiệp BĐS, một số doanh nghiệp khác như CTCP Tập đoàn Masan (10 nghìn tỷ), Geleximco (gần 2,5 nghìn tỷ) … cũng phát hành lượng lớn trái phiếu không có tài sản đảm bảo.