Đỉnh quý thứ 10 liên tiếp và cú điều chỉnh

Theo Yahoo Finance, không mất nhiều thời gian để hợp đồng vàng tương lai COMEX lập đỉnh quý thứ 10 liên tiếp trong quý I/2026.

Biểu đồ hợp đồng liên tục theo quý cho thấy giá vàng tăng 29,6%, từ 4.341,10 USD cuối năm 2025 lên 5.626,80 USD/ounce vào ngày 29/1/2026.

Tuy nhiên, vào cuối tháng 1 và đầu tháng 2, giá vàng bị “kéo xuống mạnh”, giảm 21,9% xuống 4.423,20 USD/ounce vào ngày 2/2.

Dù giảm hơn 21%, giá vàng không rơi xuống dưới mức đóng cửa của năm 2025 (giá vàng tại phiên giao dịch cuối cùng của năm 2025 là 4.341,10 USD/ounce) và đến 2/3 đã quay lại trên 5.300 USD/ounce, sau đó, tiếp tục điều chỉnh.

Theo dữ liệu từ Kitco.com, ngày 7/3 (theo giờ Việt Nam), giá vàng thế giới giao ngay đạt 5.172 USD/ounce, tăng hơn 100 USD, tương đương gần 2% so với sáng hôm qua.

Những yếu tố ủng hộ vàng lập đỉnh mới

Các yếu tố hỗ trợ xu hướng tăng của vàng gồm:

- Xu hướng tăng của vàng bắt đầu từ năm 1999 ở mức 252,50 USD/ounce, và đến đỉnh cuối tháng 1/2026 đã cao gấp hơn 22 lần.

- Ngân hàng trung ương, chính phủ và các tổ chức tài chính quốc tế tiếp tục mua vàng để bổ sung dự trữ.

- Sức mua của USD và các tiền pháp định khác suy giảm, khiến vàng tăng giá.

- Các lệnh trừng phạt và thuế quan của Mỹ khiến nhiều quốc gia muốn giảm phụ thuộc vào USD.

- Lãi suất Mỹ giảm giúp chi phí nắm giữ vàng thấp hơn. Bất ổn kinh tế và địa chính trị luôn là yếu tố hỗ trợ giá vàng.

Vàng không phải là một hàng hóa thông thường

Vàng là một tài sản đặc biệt.

Ngoài ứng dụng trong công nghiệp và trang sức, vàng còn là hình thức tiền tệ lâu đời nhất, với lịch sử hàng nghìn năm.

Trong năm qua, vàng đã vượt đồng euro để trở thành tài sản dự trữ ngoại hối lớn thứ hai thế giới.

Do đó, các phân tích kỹ thuật hoặc cơ bản truyền thống đôi khi không đủ để định giá vàng, vì giá của nó chịu ảnh hưởng mạnh từ quyết định đầu tư của chính phủ và cá nhân.

Trong khi các chính phủ tăng tích trữ vàng, nhà đầu tư cá nhân có thể vẫn đang nắm giữ vàng ở mức thấp.

Vai trò then chốt của ngân hàng trung ương

Hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương sẽ đóng vai trò quyết định trong những tháng tới. Các số liệu chính thức có thể đánh giá thấp lượng vàng thực tế được mua.

Trung Quốc và Nga, hai nước sản xuất vàng lớn, có khả năng đưa sản lượng nội địa vào dự trữ, nhằm giảm tác động của trừng phạt và thuế quan từ Mỹ.

Ngoài ra, liên minh “không giới hạn” giữa Bắc Kinh và Moskva năm 2022 cũng làm suy yếu vai trò của USD trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Việc chọn vàng thay vì USD và trái phiếu chính phủ Mỹ làm tài sản dự trữ có thể làm giảm sự thống trị kinh tế của Mỹ.

Triển vọng

Việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng đã hỗ trợ mạnh cho xu hướng tăng giá.

Khả năng vàng lập đỉnh mới trong thời gian tới phụ thuộc nhiều vào việc các ngân hàng trung ương tiếp tục tích trữ vàng.

Trong thị trường tài chính, xu hướng luôn là “người bạn tốt nhất” của nhà đầu tư, và xu hướng của vàng đầu tháng 3/2026 vẫn đang là tăng.

Câu hỏi đặt ra là liệu giá vàng có vượt đỉnh 5.626,80 USD/ounce của quý I/2026 trong giai đoạn tháng 4 - tháng 6 để thiết lập đỉnh quý thứ 11 liên tiếp hay không.

Với nhu cầu mạnh mẽ và hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương, khả năng giá vàng tiếp tục lập đỉnh mới trong những tháng tới vẫn chiếm ưu thế.