Ngân hàng Trung ương Mỹ nói gì về định hướng chính sách tiền tệ trong cuộc họp gần nhất?

Mới đây, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ gần nhất. Cụ thể, trong cuộc họp vào tháng 7/2023, các quan chức thuộc Fed vẫn lo lắng về khả năng lạm phát sẽ khó hạ nhiệt và rằng sẽ cần thêm các lần điều chỉnh lãi suất cơ bản. Cùng lúc đó, kết quả cuộc họp cũng cho thấy sự khác biệt về quan điểm ngày một nhiều hơn.

“Thêm một số thành viên thị trường tin rằng vẫn có rủi ro lạm phát tăng cao, như vậy sẽ cần thêm các biện pháp thắt chặt chính sách tiền tệ”, biên bản cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Mỹ ngày 25 và 26/7/2023 cho hay.

Có hai quan chức thuộc Fed ủng hộ việc không thay đổi lãi suất hoặc “có thể ủng hộ động thái như vậy”. Còn theo các chuyên gia phân tích tại Evercore ISI, bà Krishna Guha, biên bản từ cuộc họp tháng 7/2023 cũng cho thấy không ít quan chức Fed băn khoăn khi mà số liệu lạm phát cho thấy sự hạ nhiệt nhanh hơn so với tính toán của Fed nhưng cùng lúc đó, tăng trưởng GDP lại vượt kỳ vọng.

Đợt nâng lãi suất vào tháng 7/2023 nâng lãi suất mục tiêu của Fed lên ngưỡng từ 5,25% đến 5,5%, cao nhất trong 22 năm. Như vậy rõ ràng các quan chức Fed đã nối lại việc nâng lãi suất sau khi các quan chức không thay đổi lãi suất trong cuộc họp vào tháng 6/2023, đó là lần không điều chỉnh lãi suất đầu tiên tính từ khi chiến dịch siết chặt chính sách tiền tệ được khởi động vào tháng 3/2022.

“Một lần nữa, chúng tôi muốn giữ chính sách ở ngưỡng hạn chế cho đến khi chúng tôi tự tin rằng lạm phát đang giảm đều xuống ngưỡng mục tiêu 2% của chúng tôi và chúng tôi sẵn sàng thắt chặt nó nếu cần thiết”, ông Powell nói với phóng viên trong cuộc họp báo vào ngày 26/7/2023.

Lợi suất trái phiếu Bộ Tài chính tăng sau khi biên bản cuộc họp mới nhất được công bố. Chỉ số S&P 500 giảm điểm, đồng USD tăng giá.

Chủ tịch Fed tại Philadelphia, ông Patrick Harker, đã nói đến việc Ngân hàng Trung ương Mỹ có thể không cần tiếp tục nâng lãi suất. Nhiều quan chức khác thuộc Fed ví như thống đốc Fed Michelle Bowman lại có quan điểm đối lập.

“Nhiều thành viên thuộc Fed cho rằng khi mà quan điểm chính sách tiền tệ vẫn hạn chế, rủi ro với việc Fed đạt mục tiêu kiểm soát lạm phát đã trở nên rõ ràng, đồng thời ủy ban cũng cần phải cân bằng rủi ro siết chặt tiền tệ quá mức với việc siết chặt chính sách không đủ mạnh”, biên bản cuộc họp nhấn mạnh.

Về phía mình, giới đầu tư tài chính lại có những kỳ vọng khác, theo chỉ báo từ các hợp đồng giao dịch tương lai cho hay. Hiện tại, theo kết quả khảo sát mà Bloomberg thực hiện, kỳ vọng nâng lãi suất trong cuộc họp ngày 31/10-1/11 hiện đang cao hơn so với cuộc họp ngày 19-20/9. Giới đầu tư cũng tin rằng Fed sẽ hạ lãi suất trong năm 2024, lãi suất cơ bản đồng USD được dự báo chốt lại năm 2024 ở mức khoảng 4,25%.

Vào tuần tới, các chuyên gia dự báo về khả năng hoàn toàn sẽ có khả năng có tín hiệu chính sách từ cuộc họp thường niên của Fed tại Jackson Hole – Wyming vào tuần tới, nơi ông Powell dự kiến sẽ có bài phát biểu.

Kết quả khảo sát về chi phí việc làm và lao động cho thấy mức độ tăng của các loại chi phí này đãng giảm dần, cùng lúc đó, chỉ số giá tiêu dùng không tính đến giá thực phẩm và năng lượng có tháng tăng mạnh nhất trong hơn 2 năm.

Biên bản cuộc họp của Fed cũng cho thấy sự lạc quan về triển vọng kinh tế khi mà nhiều chuyên gia kinh tế thuộc Fed không tin kinh tế Mỹ sẽ suy thoái trước thời điểm cuối năm nay. Dù vậy, họ tin tăng trưởng kinh tế trong vòng 2 năm tới sẽ ở dưới ngưỡng sản lượng tiềm năng, dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ so với ngưỡng hiện tại.

Những thông điệp mới nhất từ biên bản cuộc họp của Fed đã ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và vàng của Mỹ. Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm và lợi suất trái phiếu Bộ Tài chính Mỹ lên ngưỡng cao nhất trong 15 năm.

Lợi suất trái phiếu Bộ Tài chính Mỹ thời hạn 10 năm đóng cửa phiên ngày thứ Tư ở ngưỡng 4,258%, cao nhất tính từ tháng 6/2008 từ ngưỡng 4,220% của 1 ngày trước đó.

Đóng cửa phiên giao dịch gần nhất, chỉ số S&P 500 hạ 0,8%; chỉ số Dow Jones hạ 0,5% còn chỉ số Nasdaq hạ 1,1%. Cả ba chỉ số này tính từ đầu tháng 8/2023 đến nay hạ 2,2%.

Các số liệu kinh tế gần đây khiến cho nhiều thành viên thị trường tin kinh tế Mỹ vẫn đang tăng trưởng tốt, nhiều người không khỏi lo ngại về khả năng chiến dịch nâng lãi suất của Fed chưa chấm dứt.

Giá vàng đã rơi xuống những ngưỡng thấp khi mà Fed duy trì quan điểm cứng rắn, để ngỏ khả năng sẽ có thêm đợt nâng lãi suất khi mà áp lực lạm phát leo thang, theo biên bản cuộc họp mới công bố.

Chiến dịch nâng lãi suất mạnh tay của Fed cho đến nay vốn là “lực cản” quan trọng nhất của giá vàng, giá vàng vì vậy vẫn “chật vật” trong bối cảnh hiện nay. Đóng cửa phiên giao dịch gần nhất trên thị trường New York, giá vàng giao hợp đồng tương lai tháng 12/2023 giảm 0,43% và đóng cửa ở mức 1.926,8USD/ounce.