Vàng trở thành “siêu cường tài chính”

Sự bùng nổ giá hơn một năm qua của vàng đã đẩy tổng giá trị lượng vàng đang tồn tại trên mặt đất trên toàn thế giới lên mức khoảng 30.000 – 35.000 tỷ USD. Điều đó khiến một số nhà phân tích gọi vàng là “siêu cường tài chính” mới – một kho lưu trữ tài sản khổng lồ có xu hướng phình to mỗi khi rủi ro địa chính trị gia tăng. Quy mô của “siêu cường vàng” thể hiện rõ khi so sánh với các nền kinh tế lớn.

Tổng giá trị của vàng đã vượt xa quy mô kinh tế của nhiều quốc gia lớn.

Trong hơn một thập kỷ qua, Ấn Độ đã nỗ lực gấp đôi quy mô nền kinh tế và đang đặt mục tiêu vượt mốc 5.000 tỷ USD GDP. Trong khi đó, kinh tế Vương quốc Anh hiện dao động quanh 3.000 tỷ USD. Tổng GDP của Ấn Độ và Vương quốc Anh cộng lại hiện chỉ khoảng 8.000 – 9.000 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với giá trị thị trường của vàng.

Ngược lại, vàng – dù không có nhà máy, lực lượng lao động hay hệ thống chính trị – hiện lại mang giá trị thị trường lớn hơn nhiều nền kinh tế trên thế giới. Giá trị của nó đơn giản được xác định bởi nguồn cung kim loại hữu hạn trên toàn cầu và nỗi lo của thị trường.

Chiến tranh Trung Đông kích hoạt dòng tiền vào vàng

Theo các chuyên gia thị trường, mỗi lần căng thẳng leo thang tại Trung Đông đều lập tức kích hoạt dòng tiền đổ vào vàng.

Các tin tức về các đợt tấn công tên lửa tại khu vực Vịnh Ba Tư, nguy cơ đóng cửa Eo biển Hormuz, hoặc các cuộc tấn công nhằm vào cơ sở hạ tầng năng lượng đều khiến nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu chu kỳ và chuyển tiền sang vàng.

Cuộc xung đột cũng làm rung chuyển thị trường hàng hóa toàn cầu khi giá dầu tăng mạnh, kéo theo biến động trên các thị trường chứng khoán quốc tế.

Một chu kỳ tăng giá mới của vàng?

Một số nhà phân tích cho rằng thị trường vàng vừa thoát khỏi vùng tích lũy kéo dài 13 năm, tương tự các chu kỳ tăng mạnh trước đây vào năm 1972 và 2005, vốn kéo dài từ 6 đến 8 năm.

Sau hơn một thập kỷ biến động đi ngang, vàng hiện bắt đầu vượt trội so với thị trường cổ phiếu và danh mục đầu tư truyền thống 60/40 (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu).

Trong bối cảnh thế giới đối mặt đồng thời với chiến tranh, lạm phát và rủi ro nợ công, nhiều nhà đầu tư vẫn xem vàng là tấm lá chắn tài chính cuối cùng.

Liệu “siêu cường vàng” có tồn tại lâu dài?

Tuy nhiên, các chuyên gia vẫn còn chia rẽ về việc liệu đà tăng này có kéo dài hay không.

Một số ý kiến cho rằng nếu xung đột Iran hạ nhiệt, kinh tế toàn cầu phục hồi mạnh hoặc lãi suất thực tăng cao, giá vàng có thể điều chỉnh.

Nhưng những người lạc quan lại cho rằng các yếu tố mang tính cấu trúc đang hỗ trợ vàng trong dài hạn, bao gồm: xu hướng các ngân hàng trung ương tích trữ vàng, căng thẳng địa chính trị kéo dài, và sự suy giảm niềm tin vào tiền pháp định.

Trong bối cảnh đó, nhiều chuyên gia nhận định vàng có thể tiếp tục giữ vai trò như một tài sản chiến lược cấp hệ thống của nền kinh tế toàn cầu.