Do cú sốc giá dầu, Goldman Sachs đã hạ dự báo tăng trưởng GDP thực của Mỹ 0,4%, trong khi Trung Quốc chỉ bị điều chỉnh giảm 0,2% – mức thấp nhất trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương.

“Trung Quốc có vẻ được chuẩn bị tốt hơn phần lớn các nước trước cú sốc dầu mỏ này”, ông Kinger Lau - Giám đốc điều hành và Giám đốc chiến lược cổ phiếu Trung Quốc tại Goldman Sachs - nhận định trong một báo cáo mới.

Lợi thế đến từ 10 năm chuẩn bị

Theo Goldman Sachs, lợi thế của Trung Quốc không phải ngẫu nhiên mà là kết quả của một thập kỷ chuẩn bị chiến lược.

Trong khi Mỹ và châu Âu vẫn phụ thuộc lớn vào xăng và nhiên liệu lỏng – chiếm khoảng 40% và 44% tổng tiêu thụ năng lượng – thì Trung Quốc đã giảm tỷ lệ này xuống còn 28%.

Điều này có nghĩa là khi giá dầu Brent tăng lên khoảng 115 USD/thùng, tác động lạm phát trực tiếp lên nền kinh tế Trung Quốc sẽ thấp hơn so với phương Tây.

Ba “lá chắn” giúp Trung Quốc chống sốc dầu

Goldman Sachs chỉ ra ba yếu tố chính giúp Trung Quốc đứng vững trước cú sốc năng lượng:

1. Năng lượng tái tạo phát triển mạnh: Các nguồn năng lượng thay thế như hạt nhân, gió, mặt trời và thủy điện hiện chiếm khoảng 40% sản lượng điện của Trung Quốc, tăng mạnh từ mức 26% cách đây 10 năm.

2. Dự trữ dầu khổng lồ: Trung Quốc đã âm thầm xây dựng một “Vạn Lý Trường Thành dầu mỏ”. Tổng dự trữ chiến lược và thương mại hiện vào khoảng 1,2 tỷ thùng, đủ dùng hơn 110 ngày ngay cả khi nhập khẩu dầu về 0.

3. Chuỗi cung ứng đa dạng: Trong khi thế giới lo ngại về eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển chiếm 20% dòng chảy dầu toàn cầu – Trung Quốc đã thiết lập nguồn cung ổn định từ các nước ngoài Trung Đông như Nga, Australia và Malaysia.

Nhưng chưa phải lúc “lao vào” cổ phiếu Trung Quốc

Dù kinh tế Trung Quốc thể hiện khả năng chống chịu tốt hơn, Goldman Sachs cảnh báo rằng điều này không đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nên ồ ạt mua cổ phiếu Trung Quốc.

Theo ông Kinger Lau: Giá năng lượng cao kéo dài vẫn gây áp lực cho mọi nền kinh tế; Nguy cơ lạm phát đình trệ toàn cầu (stagflation) đang gia tăng; Lãi suất Mỹ có thể duy trì ở mức cao lâu hơn; Đồng USD mạnh lên; Rủi ro địa chính trị tiếp tục kéo dài.

Những yếu tố này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường chứng khoán Trung Quốc thông qua lợi nhuận doanh nghiệp, định giá và dòng tiền.

Tóm lại, Goldman Sachs cho rằng Trung Quốc đang có lợi thế cấu trúc rõ ràng trong việc đối phó với cú sốc dầu mỏ toàn cầu, nhờ đa dạng năng lượng, dự trữ lớn và chuỗi cung ứng linh hoạt.

Tuy nhiên, trong một thế giới đầy biến động, không nền kinh tế nào hoàn toàn miễn nhiễm, và rủi ro toàn cầu vẫn có thể làm suy yếu triển vọng thị trường.