Đây là lần thứ hai Fed điều chỉnh chính sách tiền tệ trong năm nay. Sau khi giảm lãi suất 3 lần liên tiếp năm ngoái, cơ quan này dừng lại quan sát. Quan chức Fed muốn đánh giá rõ hơn về xu hướng lạm phát và việc làm của Mỹ, đặc biệt sau khi Tổng thống Donald Trump công bố hàng loạt chính sách thuế nhập khẩu. Đến giữa tháng 9, Fed mới quyết định giảm lãi suất lần đầu tiên trong năm với 25 điểm cơ bản (0,25%).

Đợt cắt giảm này phần lớn nằm trong dự báo của giới đầu tư. Trước đó, CME FedWatch – công cụ theo dõi xác suất thay đổi lãi suất của Fed – cho thấy xác suất giảm lãi suất đạt tới 97,8% vào ngày công bố.

Cuộc bỏ phiếu không đạt được sự đồng thuận hoàn toàn khi Thống đốc Stephen Miran tiếp tục bỏ phiếu phản đối, ủng hộ mức cắt giảm mạnh hơn - nửa điểm phần trăm. Trong khi đó, Chủ tịch Fed St. Louis Jeffrey Schmid cũng bỏ phiếu phản đối nhưng với lý do hoàn toàn ngược lại - ông cho rằng Fed không nên cắt giảm lãi suất lúc này.

Đợt giảm lãi suất diễn ra trong bối cảnh chính phủ Mỹ đóng cửa đã sang ngày thứ 29, khiến những dữ liệu kinh tế của quốc gia này chưa được công bố đầy đủ. Đây là đợt đóng cửa dài thứ hai trong lịch sử nước Mỹ, chỉ sau kỷ lục 35 ngày dưới thời Tổng thống Donald Trump giai đoạn cuối 2018 – đầu 2019.

Cụ thể, Bộ Lao động Mỹ không thể công bố báo cáo việc làm tháng 9, vốn dự kiến phát hành vào ngày 3/10. Báo cáo duy nhất được công bố trong tháng là Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) – thước đo chính của lạm phát. Theo đó, CPI tháng 9 tăng 0,3% so với tháng trước, tương ứng mức lạm phát 3%.

Tuy nhiên, việc thiếu hụt dữ liệu chính thức có thể ảnh hưởng tới quyết định chính sách tháng 11 của Fed, khi Bộ Lao động hiện chưa thể tổng hợp các báo cáo kinh tế cần thiết. Trong khi đó, các chỉ báo tư nhân cho thấy đà chậm lại rõ rệt của nền kinh tế.

Giáo sư Michael Klein, chuyên gia kinh tế quốc tế tại Trường Fletcher (Đại học Tufts, Massachusetts), nhận định với Al Jazeera: “Fed đang phải bước đi trên một sợi dây mỏng – hoặc giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng và việc làm, hoặc tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Hiện tại, họ đang chọn cách thận trọng hơn, hơi nghiêng về phía tăng trưởng”.

Bên cạnh quyết định lãi suất, Fed cũng thông báo sẽ chấm dứt chính sách thu hẹp bảng cân đối kế toán, sau khi có bằng chứng cho thấy điều kiện thanh khoản trên thị trường tiền tệ đã bắt đầu thắt chặt và mức dự trữ của ngân hàng đang sụt giảm.

Theo Reuter, thay vì cho phép tối đa 5 tỷ USD trái phiếu Kho bạc đáo hạn mỗi tháng và không được thay thế, Fed tuyên bố bắt đầu từ ngày 1/12, cơ quan này sẽ tìm cách duy trì ổn định khối lượng trái phiếu chính phủ nắm giữ bằng cách tái đầu tư (rolling over) các trái phiếu Kho bạc đáo hạn.

Fed cũng cho biết sẽ duy trì kế hoạch hiện tại là cho phép tối đa 35 tỷ USD chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS) hết hạn mỗi tháng – một mục tiêu mà họ chưa bao giờ đạt được trong hơn ba năm cắt giảm, nhưng bắt đầu từ ngày 1/12, toàn bộ số tiền thu được từ MBS đáo hạn sẽ được tái đầu tư vào các tín phiếu Kho bạc (Treasury bills).

Tuy nhiên, những tín hiệu thắt chặt thanh khoản trên thị trường cho vay ngắn hạn gần đây đang khiến giới chức Fed lo ngại rằng việc thu hẹp bảng cân đối có thể đã tiến xa hơn mức cần thiết.