Sau thoái vốn, Vinaconex làm ăn ra sao?

Tổng công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam (Vinaconex, HNX: VCG) vừa công bố kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2019.

Theo đó, doanh thu thuần quý II/2019 của Vinaconex đạt 2.297 tỷ đồng, giảm 4% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán giảm mạnh hơn với mức giảm 5% đã giúp lợi nhuận gộp của Vinaconex tăng trưởng 4% lên 284 tỷ đồng. Biên lãi gộp đạt mức trên 12%.

Kết quả kinh doanh của Vinaconex (tỷ đồng)

Doanh thu và chi phí tài chính trong kỳ lần lượt giảm 19% và 28%, chủ yếu do giảm lãi tiền gửi và chi phí lãi vay của doanh nghiệp. Chi phí doanh nghiệp được cắt giảm hơn 20%, trong đó ghi giảm nhiều nhất ở khoản dự phòng phải thu khó đòi hơn 20 tỷ đồng, theo sau là thuế, phí và lệ phí.

Ở chiều ngược lại, phần lãi trong công ty liên kết tăng từ 28 tỷ đồng lên gần 37 tỷ đồng, tăng 30%. Đáng chú ý, quí II Vinaconex xuất hiện khoản lợi nhuận khác 71 tỷ đồng.

Kết quả, Vinaconex kết thúc quý II với khoản lãi sau thuế cổ đông công ty mẹ 174 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ. EPS đạt 394 đồng. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý II/2019 đạt 204 tỷ đồng, tăng 82,5% cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 173,9 tỷ đồng, tăng 104%,

Lũy kế 6 tháng, công ty đạt doanh thu thuần 3.958 tỷ đồng, giảm 4,8% nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn tăng 65,5% lên gần 304 tỷ đồng. Công ty thực hiện 39% chỉ tiêu doanh thu và 41% chỉ tiêu lợi nhuận năm. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ là 262 tỷ đồng, tăng 97% với EPS 594 đồng.

Trong cơ cấu doanh thu 6 tháng đầu năm 2019 của Vinaconex, mảng xây lắp vẫn giữ tỷ trọng cao nhất với 54% trong tổng doanh thu nhưng đã giảm so với con số 65,5% của cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu xây lắp trong kỳ đạt 2.143 tỷ đồng. Trong khi đó doanh thu bất động sản tăng mạnh từ 12% lên 17,6% tổng doanh thu, doanh thu sản xuất công nghiệp cũng tăng từ 10,7% lên 14%.

Cụ thể, doanh thu bất động sản của Vinaconex 6 tháng đầu năm 2019 đạt gần 700 tỷ, tăng 37% cùng kỳ năm trước và doanh thu sản xuất công nghiệp tăng 21,7%. Doanh thu khác tăng 20% đạt 576 tỷ trong nửa đầu năm nay.

Tổng tài sản tại 30/6 của Vinaconex đạt 19.698 tỷ đồng, giảm 2% với 62% là tài sản ngắn hạn. Trong đó, chủ yếu là khoản phải thu ngắn hạn gần 6.073 tỷ đồng. Trong đó khoản phải thu công ty liên doanh TNHH Phát triển Đô thị mới An khánh lên tới 738 tỷ, hàng tồn kho hơn 3.120 tỷ.

Nợ phải trả cuối kỳ của Vinaconex đạt 12.044 tỷ đồng với 32% là nợ vay. Chủ yếu là nợ vay ngắn hạn với 2.441 tỷ đồng và vay dài hạn 1.475 tỷ đồng toàn bộ tại công ty con.

Đáng chú ý, Vinaconex đang có khoản phải trả đối với Công ty Vinaconex ITC (Mã: VCR) 273 tỷ đồng, gấp 3 lần so với đầu năm. Vinaconex ITC vốn điều lệ 360 tỷ đồng chính là đơn vị chịu trách nhiệm phát triển dự án Cái Giá - Cát Bà. Đây là công ty do Vinaconex góp vốn 53,56%; Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam (Eximbank) nắm 10,86% và CTCP Chứng khoán Ngân hàng NN và PTNN (Agriseco) nắm 13,59%...

Tại thời điểm kết thúc quí II/2019, giá trị tài sản dở dang tại dự án Khu đô thị Cái Giá, Cát Bà không đổi, ở mức 560 tỷ đồng; cùng với đó chi phí xây dựng dở dang dự án ở mức 245 tỷ đồng.

Ngoài ra, Vinaconex vẫn đang "treo" khoản cho thuê văn phòng, căn hộ tại dự án Trung tâm thương mại Chợ Mơ 931 tỷ vào khoản doanh thu chưa thực hiện. Tổng giá trị doanh thu chưa thực hiện tại thời điểm 30/6 khoảng hơn 1.324 tỷ đồng. Chi phí xây dựng dở dang cho dự án này hiện nay là 265 tỷ đồng.

Báo cáo tài chính của Vinaconex cũng cho thấy, Vinaconex đang có lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 548 tỷ đồng, bên cạnh quỹ đầu tư phát triển 942 tỷ đồng và thặng dư vốn cổ phần 355 tỷ đồng.

Như vậy có thể thấy, sau nửa năm có sự thay đổi lớn trong cơ cấu cổ đông với nhóm cổ đông tư nhân thay thế nhóm cổ đông nhà nước, cơ cấu tài sản của Vinaconex không có nhiều sự thay đổi. Đây cũng là 2 quý đầu tiên Vinaconex hoạt động dưới sự điều hành của ông Đào Ngọc Thanh, người đại diện cho nhóm cổ đông An Quý Hưng, được bầu làm Chủ tịch HĐQT của Vinaconex tại ĐHĐCĐ bất thường kể từ tháng 1/2019 cho tới nay.

Trước đó, lợi nhuận cả năm 2018 của Vinaconex giảm 61% còn 636 tỷ đồng và cũng là mức lợi nhuận thấp nhất trong vòng 3 năm trở lại đây.