Vì sao kinh doanh dưới giá vốn, Khải Hoàn Land (KHG) vẫn báo lãi tăng 14%?

Công ty CP Tập đoàn Khải Hoàn Land (HoSE: KHG) vừa công bố BCTC quý I/2023 với doanh thu thuần đạt 260,6 tỷ đồng, tăng 22,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu chủ yếu từ chuyển nhượng bất động sản, đạt 245 tỷ đồng, tăng 127% so với cùng kỳ; trong khi đó hoạt động môi giới sụt giảm mạnh từ 104 tỷ đồng xuống 15 tỷ đồng.

Doanh thu tăng nhưng giá vốn bán hàng tăng mạnh hơn, lên tới 263,2 tỷ đồng, tăng hơn 70% so với cùng kỳ, theo đó lợi nhuận gộp lỗ gộp hơn 2,6 tỷ đồng.

Doanh thu từ hoạt động tài chính của doanh nghiệp tăng gấp 2 lần cùng kỳ lên 135,3 tỷ đồng. Trong cơ cấu doanh thu tài chính, gần một nửa đến đến từ các bên liên quan, bao gồm gần 15 tỷ đồng từ Công ty TNHH Tập đoàn Khải Hoàn – Vũng Tàu và 47 tỷ đồng từ CTCP Bất động sản Khải Minh Land.

Kết quả, Khải Hoàn Land báo lợi nhuận sau thuế quý I/2023 đạt 56,7 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ năm trước.

Năm 2023, công ty đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 1.660 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 480 tỷ đồng; lần lượt tăng 21% và 9% so với thực hiện năm 2022. Như vậy sau 3 tháng đầu năm, doanh nghiệp đã thực hiện được 15% kế hoạch doanh thu và 11% mục tiêu lợi nhuận.

Tại thời điểm 31/3/2023, tổng tài sản của Khải Hoàn Land đạt 6.838 tỷ đồng, giảm 3% so với đầu kỳ. Trong đó, ghi nhận tiền và các khoản tương đương tiền sụt giảm mạnh 64% xuống còn hơn 70 tỷ đồng, các khoản phải thu ngắn hạn lại tăng từ 1.514 lên 1.794 tỷ đồng.

Hàng tồn kho giảm phân nửa xuống chỉ còn hơn 210 tỷ đồng, chủ yếu là bất động sản thuộc các dự án của doanh nghiệp. Giá trị tồn kho bất động sản của Khải Hoàn Land mới bắt đầu được ghi nhận từ năm 2021 đến nay. Các năm trước đó báo cáo tài chính của công ty không có khoản mục này.

Các khoản phải thu dài hạn chiếm tới 66% tổng tài sản của Khải Hoàn Land, ở mức 4.540 tỷ đồng. Chiếm tỷ trọng lớn nhất là các khoản phải thu từ CTCP Bất động sản Khải Minh Land (1.634 tỷ đồng), Công ty TNHH Đầu tư Phát triển Solution (940 tỷ đồng), Công ty TNHH Giao Hưởng Xanh (800 tỷ đồng), Công ty TNHH Cộng đồng Môi giới (573 tỷ đồng).

Nợ phải trả của Khải Hoàn Land tại cuối quý 1/2023 ở mức 1.642 tỷ đồng, giảm 13% so với đầu năm. Trong đó, vay và nợ thuê tài chính gần 800 tỷ đồng, gồm 600 tỷ đồng là dư nợ trái phiếu.

Trái phiếu của KHG hiện còn lưu hành 2 lô, mỗi lô trị giá 300 tỷ đồng, đều có thời gian đáo hạn trong quý 2/2023. Một lô đã đáo hạn ngày 5/4 vừa qua nhưng công ty đã được các trái chủ đã đồng ý thông qua việc kéo dài kỳ hạn đến ngày 5/4/2024, điều chỉnh lãi suất từ 12% lên mức 13,5%/năm. Lô còn lại sẽ đáo hạn ngày 22/6 tới đây.

Trong quý vừa qua, doanh nghiệp đã phải chi 22 tỷ đồng để trả lãi vay trái phiếu và 2,7 tỷ đồng phí tư vấn phát hành trái phiếu.