Bất cứ ai nghĩ giá dầu đã chạm sàn là đang "chơi với lửa", bởi giá dầu có thể tiếp tục rơi

Hợp đồng tương lai dầu thô Mỹ WTI đã giảm mạnh trong phiên giao dịch 20/4 xuống mức -37,63 USD/ thùng. Lần đầu tiên giá dầu giảm xuống mức âm đã phản ánh bức tranh bi đát về nhu cầu dầu đổ vỡ do đại dịch Covid-19 bùng phát trên toàn cầu, trong khi các kho dự trữ tại Mỹ sắp tràn theo đúng nghĩa đen.

Giờ đây, trọng tâm sự quan tâm của nhà đầu tư là hợp đồng tương lai dầu WTI tháng 6, mà trong phiên giao dịch cùng ngày đang ở mức hơn 21 USD/ thùng. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử, chênh lệch giữa giá dầu tương lai tháng 5 và tháng 6 lớn như vậy. 

Giá dầu WTI tháng 6 đã giảm mạnh 18% trong phiên giao dịch sớm 21/4 ở Mỹ, xuống còn 16,73 USD/ thùng. Có thời điểm, hợp đồng tương lai dầu WTI được nhìn thấy dưới 15 USD/ thùng. Thị trường tự hỏi liệu giá dầu WTI tháng 6 có tiếp tục giảm thêm trong những tuần tới hay không. 

Câu trả lời là có thể.

Đại dịch Covid-19 bùng phát trên toàn cầu đã dẫn đến một cú sốc cầu chưa từng có. Cơ quan năng lượng Quốc tế IEA cảnh báo nhu cầu dầu tháng 4 có thể giảm mạnh 29 triệu thùng so với cùng kỳ năm ngoái, xuống mức thấp nhất kể từ năm 1995. Và với lượng dầu lưu trữ toàn cầu đạt mức cao như hiện tại, một số ý kiến cho rằng giá dầu có thể tiếp tục ở mức thấp trong thời gian dài. 

Ngay cả khi thỏa thuận cắt giảm sản lượng dầu của OPEC+ có hiệu lực từ ngày 1/5, mức cắt giảm là không đủ để bù đắp nhu cầu dầu giảm mạnh. Hơn nữa, trong 4-6 tuần tới, dự báo tình trạng dầu lưu trữ ở mức cao vẫn có thể khiến giá dầu giảm sốc, bao gồm cả kịch bản giá dầu âm, theo một ghi chú của các nhà phân tích từ Citi do Eric Lee đại diện.

Dave Ernsberger, nhà phân tích hàng hóa từ S & P Global Platts nhận định: “Nỗ lực mua vào dầu mỏ với hy vọng giá dầu được cải thiện trong tháng 6 hoàn toàn là một canh bạc rủi ro… Từ giờ cho đến khoảng cuối tháng 6, bất cứ ai nghĩ rằng giá dầu đã chạm sàn đều đang “chơi với lửa”, bởi vì việc dự báo trước là gần như không thể”. 

Edward Bell, nhà phân tích hàng hóa tại Emirates NBD có trụ sở tại Dubai thậm chí cho rằng lượng dầu tồn kho sắp tràn bể chứa có khả năng kéo theo giá dầu Brent giảm xuống mức thấp. Hiện dầu Brent giao dịch ở mức 19,80 USD/ thùng trong phiên giao dịch sớm 21/4. 

Ersnberger cũng đồng tình với nhận định như vậy. Mặc dù dầu Brent được lưu trữ phổ biến trên các tàu chở dầu nổi và có khả năng di chuyển khắp thế giới, trái ngược với phần lớn dầu WTI của Mỹ bị mắc kẹt trong các đường ống không giáp biển ở nước Mỹ, ông Ersnberger cho rằng các nhà đầu tư cần chuẩn bị cho sự giảm giá dầu Brent và nhiều loại dầu khác trong tương lai không xa. “Ước tính của chúng tôi cho thấy các kho lưu trữ dầu trên thế giới sắp tràn vào cuối tháng 5, đầu tháng 6.”

Đối với các nhà sản xuất dầu đá phiến Mỹ, “bước đi tiếp theo rất có thể sẽ là đóng cửa và phá sản doanh nghiệp” - trích lời ông Louise Dickson, nhà phân tích thị trường dầu mỏ tại Rystad Energy trong một lưu ý hôm 20/4. Mức cắt giảm sản lượng dầu khổng lồ 9,7 triệu thùng của OPEC+ dù không thể bù đắp hoàn toàn nhu cầu giảm mạnh, nhưng được kỳ vọng có thể giúp nâng mức giá dầu tích cực hơn. Nhiều nhà sản xuất dầu tại các quốc gia khác bao gồm Mỹ cũng dự kiến tham gia cắt giảm sản lượng vào tháng 5. “Nếu điều này trở thành hiện thực trong tháng tới, chúng ta sẽ có một viễn cảnh lạc quan trong tháng 6. Nhưng ngay bây giờ, khi khả năng tuân thủ thỏa thuận của OPEC+ vào ngày 1/5 còn chưa đảm bảo, chúng ta vẫn có nguy cơ chứng kiến tình huống giá dầu giảm sốc trong tháng tới”.