Hoàn thành 46% mục tiêu lợi nhuận năm, Tập đoàn Đất Xanh gặp áp lực lớn về dòng tiền

CTCP Tập đoàn Đất Xanh (HOSE: DXG) vừa công bố kết quả kinh doanh quý II/2019 với lãi ròng tăng 119% so với cùng kỳ năm trước.

Theo đó, DXG ghi nhận hơn 842 tỷ đồng doanh thu thuần trong quý II/2019, tăng 10% so với cùng kỳ 2018.

Trong đó, doanh thu dịch vụ môi giới bất động sản mang về 691,3 tỷ đồng. Doanh thu từ xây dựng đạt 92,6 tỷ đồng và doanh thu bán căn hộ và đất nền đạt 42,6 tỷ đồng. Doanh thu từ dịch vụ chiếm không đáng kể.

Doanh thu tăng song giá vốn hàng bán của doanh nghiệp tăng nhanh hơn với trên 59% (chủ yếu do chi phí môi giới) kéo theo lợi nhuận gộp trong quý II/2019 của DXG giảm 11% so với cùng kỳ năm trước và chỉ đạt hơn 476 tỷ đồng. Biên lãi gộp giảm từ 70% trong quý II/2018 xuống còn 57% trong quý II/2019.

Tuy nhiên, thu nhập từ hoạt động tài chính đã giúp lợi nhuận của DXG tăng mạnh trong quý II/2019.

Cụ thể, DXG ghi nhận gần 228 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động tài chính, tăng gấp 27 lần so với quý II/2018 nhờ thanh lý các khoản đầu tư.

Trừ các chi phí, Đất Xanh vẫn lãi sau thuế 249 tỷ đồng, tăng 119% so với cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2019, DXG ghi nhận hơn 2.340 tỷ đồng doanh thu, tăng 20% so với cùng kỳ. Lãi sau thuế cổ đông công ty mẹ tăng 29%, đạt 556 tỷ đồng. Với kế hoạch doanh thu 5.000 tỷ đồng và lợi nhuận ròng 1.200 tỷ đồng, công ty đã hoàn thành lần lượt 46,8% và 46,3% kế hoạch.

Tính đến cuối quý II, tổng tài sản của Đất Xanh ở mức 15.948 tỷ đồng, tăng 16% so với đầu năm. Vốn chủ sở hữu tăng từ mức 6.199 tỷ đồng năm 2018 lên 7.290 tỷ thời điểm cuối tháng 6/2019.

Tuy nhiên, nợ phải trả của Đất Xanh Group tính đến 30/6/2019 là 8.658 tỷ đồng, vượt xa vốn chủ sở hữu doanh nghiệp. Bên cạnh đó, các khoản phải thu ngắn hạn của doanh nghiệp ông Lương Trí Thìn chiếm tới gần 7.964 tỷ đồng, tăng từ 5.567 tỷ cuối năm 2018 và vượt tổng doanh thu của doanh nghiệp.

Dư nợ của Đất Xanh Group có xu hướng tăng mạnh từ năm ngoái trong bối cảnh các khoản phải thu của công ty tăng theo. Chưa hết, điểm đáng lưu ý nữa là dòng tiền của Đất Xanh Group nơi ông Lương Trí Thìn làm chủ tịch HĐQT liên tục âm trong những năm gần đây.

Cụ thể, năm 2018, lưu chuyển tiền thuần sử dụng vào hoạt động kinh doanh của Đất Xanh âm gần 932 tỷ đồng. Năm 2017, con số này là 1.054 tỷ đồng. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của DXG trong 6 tháng đầu năm tiếp tục bị âm nặng, ở mức 565 tỷ đồng. Nguyên nhân là do giá trị các khoản phải thu tăng hơn 2.400 tỷ đồng so với hồi đầu năm.

Bình quân 4 năm gần đây giá trị khoản mục này gia tăng đến 96%, trong đó riêng năm 2018 phải thu dài hạn Đất Xanh tăng đột biến gần 45 lần, từ mức 3 tỷ lên tới 145 tỷ đồng.

Không chỉ thâm hụt dòng tiền, nợ vay cũng là vấn đề đáng quan tâm của Đất Xanh giai đoạn hiện nay. Giai đoạn 2015-2018, dự nợ vay ngắn hạn và dài hạn của công ty ông Lương Trí Thìn liên tục tăng mạnh, lần lượt đạt tỷ lệ trung bình 70% và 127%.

Cuối tháng 6/2019, vay và nợ thuê tài chính của doanh nghiệp là 3.046 tỷ đồng, trong đó vay dài hạn 2.200 tỷ đồng. Kéo theo đó, chi phí lãi vay cũng tăng trên 38% so với cùng kỳ năm 2018.

Điều này cho thấy, Đất Xanh Group của ông Lương Trí Thìn đang chịu áp lực không nhỏ về dòng tiền, nguồn vốn.

Ông Lương Trí Thìn, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc Tập đoàn Đất Xanh

3 năm liên tiếp gặp khó khăn và thâm hụt dòng tiền, Đất Xanh Group của ông Lương Trí Thìn còn đối mặt với không ít tai tiếng trong các dự án BĐS của mình.

Đơn cử như việc bàn giao căn hộ tại dự án Opal Riverside và dọa phạt khách hàng trả chậm khi dự án này còn ngổn ngang. Hay việc nhận chuyển nhượng khu đất 9.125m2 tại phường Phú Thuận, quận 7, TP.HCM từ Công ty Cổ phần Kim khí TP.HCM để xây Dự án Lux Garden không đúng trình tự phê duyệt.

Ngoài ra, dự án Gem Riverside do Đất Xanh Group làm chủ đầu tư cũng dính nghi vấn “Tự thay đổi quy hoạch, “đẻ” thêm đất dự án để bỏ túi hàng nghìn tỷ đồng”.

Chưa hết, đầu tháng 7 vừa qua, Dự án Luxgarden của Tập đoàn Đất Xanh (DXG) do ông Lương Trí Thìn làm Chủ tịch HĐQT dính vào lùm xùm mua đất công với giá rẻ từ Công ty CP Kim khí TP.HCM. Trong khi khái toán dự án có tổng mức đầu tư là 974 tỷ đồng thì Tập đoàn Đất Xanh chỉ phải mua với giá 102 tỷ.

Cũng trong tháng 7, Tập đoàn Đất Xanh của ông Lương Trí Thìn còn nhận được "biên bản công bố công khai quyết định thanh tra của Tổng cục Thuế về việc xử lý vi phạm về thuế qua thanh tra việc chấp hành pháp luật thuế, thời kỳ thanh tra năm 2017".

Theo quyết định, tổng số tiền truy thu thuế, tiền thuế thu nhập doanh nghiệp tạm nộp theo doanh thu trừ chi phí, tiền phạt vi phạm hành chính và tiền chậm nộp thuế hơn 3 tỷ đồng.

Tuy nhiên, phía Đất Xanh cho rằng, thực tế, công ty đã nộp vào ngân sách trước thời điểm kết luận thanh tra hơn 2,2 tỷ đồng trong tổng số 3 tỷ đồng trên.