Cụ thể, tuần qua, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã cho các thành viên vay tổng cộng 49.429 tỷ đồng với lãi suất 4% trên kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá. Cùng thời gian trên, khối lượng đáo hạn lên tới 80.154 tỷ đồng. Trên kênh tín phiếu, không ghi nhận giao dịch trong tuần 1/9 - 5/9.

Như vậy, tổng hút ròng qua kênh là 30.725 tỷ đồng.

Trong khi đó, trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất qua đêm có xu hướng giảm, bắt đầu từ mốc 4,99% vào đầu tuần và giảm dần qua các phiên, xuống 4,7% tại phiên 4/9.

Lãi suất các kỳ hạn từ một tuần tới ba tháng tại phiên 4/9 hiện dao động từ 4,8% - 5,62%, so với phiên đầu tuần, lãi suất giảm tại các kỳ hạn.

Còn kết phiên 5/9, nhà điều hành công bố tỷ giá trung tâm tại 25.248 đồng, giảm 25 đồng so với mức niêm yết hôm trước và tăng 906 đồng so với đầu năm. Luỹ kế từ đầu năm đến nay, tỷ giá trung tâm tăng hơn 3,7%.

Tại phiên họp Chính phủ ngày 6/9, Phó thống đốc Ngân hàng Nhà nước Đoàn Thái Sơn cho biết, về tỷ giá và lãi suất, tính đến 31/8, lãi suất cho vay bình quân mới ở mức 6,38%, giảm 0,56% so với cuối năm 2024.

Tuy nhiên, xu hướng chung lại tiềm ẩn rủi ro. Dư nợ tín dụng cuối tháng 8 đạt 17,14 triệu tỷ đồng, tăng 11,08% so với cuối năm trước. Nếu tính trọn một năm, tín dụng tăng khoảng 20,19%, mức cao nhất trong nhiều năm, trong khi thông thường chỉ khoảng 14,5%.

Ngoài giá vàng, lạm phát cơ bản duy trì trên 3% trong nhiều tháng, tín dụng tăng trưởng cao, tỷ giá biến động cũng đặt ra sức ép lớn trong điều hành chính sách của cơ quan quản lý ngành ngân hàng.

Phó Thống đốc nói điều này dẫn tới hai hệ quả. Thứ nhất, các ngân hàng buộc phải tăng huy động vốn, khả năng này sẽ kéo lãi suất huy động lên cao, sau đó lãi suất cho vay cũng tăng theo. Thứ hai, tăng trưởng tín dụng mạnh đồng nghĩa cung tiền nhiều hơn, gây áp lực lạm phát trong dài hạn.

Trong khi đó, đặc biệt tháng 8, tỷ giá chịu nhiều áp lực. Lãi suất USD duy trì ở mức cao trong khi lãi suất tiền đồng thấp, tạo ra xu hướng chuyển vốn. Thêm vào đó, giải ngân vốn vay nước ngoài giảm, nhưng nhu cầu trả nợ lại tăng.

Để ứng phó, Ngân hàng Nhà nước cho biết sẽ điều hành linh hoạt tỷ giá, phối hợp với công cụ lãi suất, thanh khoản và sẵn sàng bán ngoại tệ khi cần thiết.

Kết quả cuộc họp của Fed tác động thế nào đến thị trường tiền tệ Việt Nam?

Đáng chú ý, tâm điểm thị trường tài chính hiện đổ dồn vào kết quả cuộc họp về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong thời gian tới.

Nói về sự kiện quan trọng này, ông Trần Hoàng Sơn - Giám đốc Chiến lược thị trường, Chứng khoán VPBankS cho rằng, thời điểm này, chúng ta không bàn về việc Fed có hạ lãi suất không mà sẽ bàn về việc hạ như thế nào và tần suất ra sao.

Cuối tuần qua, thị trường đã đón nhận một số thông tin về kinh tế vĩ mô Mỹ như bảng lương nông nghiệp, tỷ lệ thất nghiệp. Thị trường lao động của Mỹ đang phát đi những tín hiệu về tốc độ chậm lại và rủi ro suy thoái. Hầu như tất cả dữ liệu đều ủng hộ cho việc Fed hạ lãi suất ngay trong cuộc họp tháng 9.

Trong cuộc họp trước đó, giới phân tích dự báo về khả năng hạ lãi suất 2 lần trong năm nay, với mức độ 0,25 điểm phần trăm mỗi lần. Tuy nhiên, trước những thông tin mới, thị trường đang kỳ vọng Fed hạ lãi suất 3 lần, với khả năng hạ lãi suất tháng 9 lên hơn 90%.

Ông Sơn dẫn thêm ví dụ, hiện cũng đang là chu kỳ hạ lãi suất của các ngân hàng trung ương như BOE, ECB hay BOC.

"Nếu trường hợp Fed hạ lãi suất ngay trong tháng 9 và hạ lãi suất hai lần trong năm nay thì với Việt Nam, áp lực tỷ giá cũng phần nào hạ nhiệt. Điều này cũng tác động tích cực đến giá các lớp tài sản", ông Sơn dự báo.

Đối với diễn biến kinh tế vĩ mô Việt Nam trong năm nay, VPBankS cũng đã có cập nhật các số liệu tháng 8, với tăng trưởng xuất nhập khẩu, bán lẻ hay hoạt động sản xuất đều có sự phục hồi. Các chỉ số chính đang ủng hộ khả năng tăng trưởng GDP cả năm đạt trên 8%.

Tuy nhiên, vị chuyên gia cũng lưu ý rằng diễn biến tỷ giá gần đây có thể ảnh hưởng tới dòng vốn của nhà đầu tư nước ngoài. Đây là yếu tố có thể ảnh hưởng phần nào tới diễn biến thị trường và chứng khoán và tâm lý nhà đầu tư. Dù vậy, xu hướng này, theo ông Sơn có thể sớm thay đổi. Nhà đầu tư ngoại có thể mua ròng trở lại trong giai đoạn cuối năm nay, đầu năm sau.

×