Sàn giao dịch kim loại London mở lệnh cấm nguồn cung cấp từ Nga: Cơn địa chấn mới

LME hiểu rằng ngày càng nhiều người tiêu dùng có thể bày tỏ sự không sẵn sàng chấp nhận tiêu thụ kim loại của Nga vào năm 2023

Thế giới kim loại đã vật lộn trong nhiều tháng qua về cách xử lý sản xuất của Nga, nhưng cuộc tranh luận gần đây đã trở nên gay gắt, khi ngành công nghiệp này bắt đầu nghi thức thương lượng lại các hợp đồng cung cấp hàng năm. Một số người mua đang tránh xa kim loại của Nga và có những lo ngại rằng, khối lượng lớn nguồn cung không mong muốn cuối cùng có thể bị bán phá giá trên sàn LME, tạo ra sự sai lệch trong giá chuẩn toàn cầu.

Vì vậy, Sàn giao dịch kim loại London (LME) đã bắt đầu thảo luận chính thức về lệnh cấm tiềm năng đối với kim loại mới của Nga như một phản ứng trước những lo ngại ngày càng tăng trên thị trường về cách xử lý nguồn cung.

Sàn giao dịch kim loại London đã yêu cầu các thành viên đưa ra quan điểm về việc cấm kim loại của Nga từ các kho hàng của họ, sau khi đưa ra các hạn chế giao hàng đồng và kẽm của Công ty khai thác và luyện kim Ural của Nga.

"Khi thời gian đàm phán hiện tại cho các thỏa thuận cung cấp năm 2023 đang tiến triển, LME hiểu rằng ngày càng nhiều người tiêu dùng có thể bày tỏ sự không sẵn sàng chấp nhận tiêu thụ kim loại của Nga vào năm 2023. Do đó, bối cảnh thị trường có khả năng thay đổi, LME hiện cho rằng việc thu thập thêm dữ liệu và thúc đẩy các quan điểm, sách lược tương ứng đều là hoàn toàn phù hợp".

Phải can thiệp để duy trì một thị trường "công bằng và có trật tự" trong trường hợp một lượng lớn kim loại không mong muốn từ Nga bị bán phá giá trên mạng lưới

Sàn giao dịch cho biết, họ cần phải đưa ra ý kiến về việc can thiệp để duy trì một thị trường "công bằng và có trật tự" trong trường hợp một lượng lớn kim loại không mong muốn từ nước này được bán phá giá trong hệ thống. Các thành viên có thời hạn cho đến ngày 28 tháng 10 để đưa ra các câu trả lời.

LME không bày tỏ sự ưu tiên đối với bất kỳ hành động cụ thể nào, nhưng đã đưa ra một loạt các phương án khả thi, từ không thực hiện hành động nào đến cấm tất cả các chuyến giao hàng kim loại mới của Nga đến kho của mình ngay sau khi kết quả của cuộc thảo luận được công bố chính thức. Những người tham gia thị trường có ba tuần để gửi quan điểm của họ.

Phán quyết mới này được đưa ra sau khi chính phủ Anh áp đặt các biện pháp trừng phạt đối với chủ tịch Iskander Makhmudov của UMMC vào cuối tháng trước như một phần của các hình phạt sâu rộng đối với Nga kể từ khi nước này xâm lược Ukraine.

Có thể thấy, động thái này là sự can thiệp lớn nhất của LME, thị trường kim loại lớn nhất thế giới, nhằm hạn chế dòng chảy của kim loại Nga qua thị trường của mình. UMMC là nhà sản xuất đồng lớn thứ hai của Nga, chỉ cung cấp dưới một nửa sản lượng đồng tinh luyện của cả nước.

Một cơn địa chấn đối với ngành công nghiệp kim loại

Tất nhiên, một khi lệnh cấm có thể xảy ra đối với nguồn cung của Nga bởi Sàn giao dịch kim loại London, nó sẽ là một cơn địa chấn đối với ngành công nghiệp kim loại, cắt đứt một số công ty lớn nhất thế giới khỏi thị trường toàn cầu. Bởi Sàn giao dịch kim loại London (LME – London Metal Exchange) là một sàn giao dịch hàng đầu trên thế giới, giao dịch các hợp đồng tương lai và quyền chọn kim loại. Trên LME nhà đầu tư có thể giao dịch nhiều mặt hàng kim loại như vàng, bạc, nhôm, đồng, kẽm và coban.

Nằm ở London, Anh, sàn LME giao dịch kim loại công nghiệp của thế giới, với phần lớn các hoạt động kinh doanh hợp đồng tương lai kim loại màu được giao dịch trên LME.

Sàn giao dịch này vẫn chưa đưa ra quyết định, nhưng đã khởi động một quá trình thảo luận chính thức kéo dài ba tuần về khả năng cấm kim loại của Nga, có khả năng áp dụng sớm nhất là vào tháng tới.

Trên thực tế, một lệnh cấm đơn giản có nghĩa là kim loại từ Nga - chiếm khoảng 9% sản lượng niken toàn cầu, 5% nhôm và 4% đồng – sẽ không còn được đưa vào bất kỳ kho hàng nào trên thế giới trong mạng lưới LME, nơi lưu trữ kim loại được sử dụng để giao cho các hợp đồng tương lai.

Mặc dù là một công ty tư nhân thuộc sở hữu của Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd, nhưng các quyết định của sàn giao dịch này chắc chắn sẽ có những hậu quả sâu rộng đối với cách định giá và giao dịch kim loại trên thị trường vật liệu toàn cầu.

Để rõ ràng hơn, phần lớn kim loại toàn cầu được bán từ các nhà sản xuất đến thương nhân và người tiêu dùng mà không bao giờ nhìn thấy bên trong nhà kho LME. Và các nhà sản xuất lớn, bao gồm các tập đoàn hàng đầu của Nga United Co. Rusal International PJSC và MMC Norilsk Nickel PJSC, hầu như không bao giờ bán kim loại của họ trực tiếp trên sàn LME. Nhưng sàn giao dịch này dù sao cũng đóng một số vai trò quan trọng.

Đầu tiên, đó là thị trường cuối cùng cho ngành công nghiệp kim loại vật chất: dự trữ kim loại trong mạng lưới kho LME toàn cầu có thể được rút bớt ra trong những thời điểm thiếu hụt, và trong thời điểm dư thừa thì hàng tồn kho có thể được chuyển đến LME.

Trong những tháng gần đây, các nhà giao dịch đã phải chuẩn bị tinh thần cho tình trạng dư thừa, đặc biệt là nhôm, trong bối cảnh lo ngại về tình trạng của nền kinh tế toàn cầu. Khi một số người mua xa lánh kim loại của Nga, các thương nhân đã dư đoán rằng nhôm từ Rusal sẽ là một trong những mặt hàng đầu tiên được chuyển đến LME để dự trữ - với một số dự kiến hàng trăm nghìn tấn sẽ đổ vào đó. Rusal đã phủ nhận rằng họ đang có kế hoạch cung cấp "số lượng lớn" kim loại của mình cho sàn giao dịch này.

Nếu LME cấm tất cả các chuyến giao hàng kim loại mới của Nga đến kho của mình, điều đó sẽ loại bỏ khả năng tồn kho dư thừa. Khi tờ Bloomberg lần đầu tiên báo cáo sơ bộ về kế hoạch của LME trong một bài thảo luận vào tuần trước, giá nhôm đã tăng tới 8,5% - mức tăng kỷ lục trong ngày lớn nhất.

Tất nhiên, LME đang xem xét bước đi quyết liệt này vì họ lo lắng về khả năng gây rối loạn thị trường nếu họ không hành động: kim loại Nga mà nhiều người tiêu dùng từ chối chạm vào sẽ tràn vào sàn giao dịch, khối lượng lớn nguồn cung không mong muốn cuối cùng có thể bị bán phá giá trên sàn LME, tạo ra sự sai lệch trong giá chuẩn toàn cầu.

Trên thực tế, một trong những lý do họ đang xem xét việc muốn triển khai nhanh chóng bất kỳ lệnh cấm nào có thể xảy ra, bởi vì những người nắm giữ kim loại Nga có dấu hiệu gấp rút giao nguồn hàng kim loại cho sàn giao dịch trước khi các hạn chế có hiệu lực.

LME cho biết: "Áp dụng biện pháp đình chỉ đối với tất cả kim loại của Nga (ngoại trừ kim loại đã được bảo hành) một cách nhanh chóng là cách tiếp cận đơn giản nhất từ góc độ thực tế. Phương án này cũng sẽ hạn chế rủi ro rằng, khối lượng lớn kim loại của Nga có thể được giao trước khi bị đình chỉ.

Lệnh cấm của LME có thể dẫn đến việc phá vỡ các hợp đồng

Bất kỳ động thái nào của LME cũng sẽ có những tác động phân nhánh vượt ra ngoài dòng chảy của nhà kho. Ví dụ, một số hợp đồng giữa các nhà sản xuất, thương nhân và người tiêu dùng quy định rằng, kim loại này phải đảm bảo là "LME có thể giao hàng được", nghĩa là lệnh cấm của LME có thể dẫn đến việc phá vỡ các hợp đồng.

Thậm chí, các ngân hàng thường nhấn mạnh rằng kim loại mà họ tài trợ giao dịch phải là loại mà sàn LME có thể giao hàng, bởi vì họ muốn chắc chắn rằng, trong trường hợp có bất kỳ sự cố nào, nó có thể được bán dễ dàng trên sàn giao dịch.

Do đó, bất kỳ động thái nào của LME đều có thể khiến Rusal và Nornickel, cũng như những khách hàng lớn nhất của họ phải đau đầu. Điển hình là Glencore Plc nói riêng có một hợp đồng kéo dài nhiều năm để mua nhôm từ Rusal.

Đồng thời, điều này sẽ khiến khách hàng của Rusal và Nornickel gặp khó khăn hơn trong việc cấp vốn lưu động bằng cách sử dụng kim loại này làm tài sản thế chấp, theo những người quen thuộc với vấn đề này.

Một thực tế đơn giản là lệnh cấm mới có thể khiến doanh số bán hàng của Nornickel sang châu Âu giảm đáng kể, vì nó tạo ra sự không chắc chắn vào thời điểm quan trọng trong năm khi các cuộc đàm phán bán hàng năm 2023 đã dần được bắt đầu. Điều đó có nghĩa là lệnh cấm của LME có thể khiến các công ty khai thác kim loại Nga buộc phải chấp nhận mức giá thấp hơn.

Cho đến nay, LME, thuộc sở hữu của Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd đã cho biết, họ sẽ không hành động vượt quá phạm vi của các lệnh trừng phạt của phương Tây đối với Nga.

Chung quy lại, bất kỳ động thái nào của LME đều có thể có tác động đáng kể đến các thị trường kim loại toàn cầu như nhôm, niken và đồng, những thứ cho đến nay vẫn chưa bị nhắm mục tiêu bởi các lệnh trừng phạt rộng rãi của phương Tây đối với Nga. Nó cũng có thể ảnh hưởng đến các nhà sản xuất hàng đầu của Nga như United Co. Rusal International PJSC và MMC Norilsk Nickel PJSC, bằng cách khiến các thương nhân và nhà sản xuất ít sẵn sàng mua kim loại của họ hơn.

MMC Norilsk Nickel PJSC đã cân nhắc các lựa chọn để chuyển hướng một số hoạt động bán hàng sang phía đông nếu các lệnh trừng phạt chống lại Nga không cho phép công ty Nga này duy trì cơ cấu bán hàng hiện tại, Giám đốc điều hành Vladimir Potanin cho biết trong một cuộc phỏng vấn với RBC TV.

"Khủng hoảng sắp xảy ra"

Cuộc tranh luận về kim loại của Nga đã gia tăng trong tháng qua, với việc một số công ty kim loại lớn của Mỹ và châu Âu đang tiến hành chiến dịch chặn các chuyến giao hàng mới từ nước này, Bloomberg đưa tin vào đầu tuần trước. Điển hình là nhà sản xuất nhôm hàng đầu của Mỹ là Alcoa Corp. đã viết một lá thư cho LME kêu gọi họ không chấp nhận kim loại của Nga để "ngăn chặn một cuộc khủng hoảng sắp xảy ra".

Gã khổng lồ nhôm Nga Rusal đã phản ứng bằng những nỗ lực vận động hành lang của riêng mình, khẳng định không có cơ sở cho lệnh cấm và cảnh báo trong một bức thư gửi LME rằng, bất kỳ động thái hạn chế giao hàng kim loại nào của LME cũng sẽ làm tổn hại đến vị thế của sàn trên thị trường toàn cầu.

Huỳnh Dũng- Theo Bloomberg/FT