CK Mirae Aset lạc quan, VN-Index có thể hướng đến đỉnh cao mới 1.440 điểm trong năm nay

Lạc quan nhất, VN-Index có thể hướng đến đỉnh cao mới trong năm nay ở mức 1.440 điểm

Cập nhật về triển vọng của thị trường chứng khoán, các chuyên gia Mirae Asset cho biết, sau mùa kết quả kinh doanh quý II/2021, tốc độ tăng trưởng doanh thu của các doanh nghiệp niêm yết gia tăng, củng cố mô hình hồi phục hình chữ V kể từ mức đáy quý II năm 2020.

Một điểm tích cực khác là cả biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động đều được cải thiện. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng EPS (thu nhập trên mỗi cổ phần) đã có phần chậm lại so với quý trước đó. Tính chung, mức EPS nửa đầu năm 2021 tăng 75,3% so với cùng kỳ.

Do dịch bệnh kéo dài hơn 4 tháng, với mức độ thực hiện các biện pháp giãn cách nghiêm ngặt hơn từ trong quý III/2021, Mirae Asset kỳ vọng kết quả kinh doanh quý III sẽ bị tác động nặng nề, và phục hồi trong quý IV với giả định Chính phủ sẽ nới lỏng các biện pháp giãn cách từ tháng 10.

Trên cơ sở đó, Mirae Asset dự báo EPS nửa cuối năm sẽ tăng gần 12% so với cùng kỳ. Với giả định lạc quan này, Mirae Asset giữ nguyên kỳ vọng tăng trưởng EPS năm nay khoảng 33%.

Trong kịch bản xấu, mức tăng trưởng EPS 2021 kỳ vọng khoảng 26% nếu thời gian kiểm soát dịch bệnh kéo dài sang quý IV/2021.

Theo đó, VN-Index được kỳ vọng sẽ tìm thấy ngưỡng hỗ trợ quanh mốc 1.200 điểm trong kịch bản tiêu cực nhất.

Ngược lại, với kịch bản lạc quan nhất, tức là dịch bệnh sớm được kiểm soát, VN-Index có thể hướng đến đỉnh cao mới trong năm nay ở mức 1.440 điểm.

Cũng theo Mirae Asset, thị trường đã phản ánh phần nào tác động tiêu cực của đợt bùng phát dịch lần thứ tư này kể từ tháng 7.

Tuy nhiên, dịch bệnh vẫn đang diễn biến phức tạp ở các tỉnh và thành phố lớn, đây là biến số lớn đối với nền kinh tế, và được kỳ vọng sẽ tiếp tục phản ánh qua biến động của thị trường trong tháng 9.

Chứng khoán Việt Nam có tỷ suất sinh lời tốt nhất trên thế giới

Tính từ đầu năm, Việt Nam là một trong các thị trường có tỷ suất sinh lời tốt nhất trên thế giới, với VN-Index tăng gần 21% kể từ đầu năm. Với kỳ vọng mở cửa và phục hồi hậu Covid-19, nhiều thị trường khác cũng có mức tăng trưởng 2 con số như Mỹ (+20,6%), Ấn Độ (+20,5%), Đài Loan (+19%), Thái Lan (+13%), Hàn Quốc (+11%).

Tuy nhiên, nhiều thị trường có suất sinh lời kém như Singapore (+7%), Indonesia (+3%), Trung Quốc (+2%), Philippines (-4%), Hong Kong (-5%).

Tại báo cáo này, các chuyên gia của Mirae Asset nhìn nhận, không có các lo ngại về mức định giá P/E ở thời điểm hiện tại xét về cả so sánh lịch sử và so sánh tương đối với các thị trường khác

Các chuyên gia phân tích, kết thúc tháng 8, VN-Index giao dịch ở mức P/E 16 lần, cao hơn gần 10% so với mức trung bình 10 năm và thấp hơn mức trung bình 10 năm cộng 1 độ lệch chuẩn 8%.

Xem xét vùng đỉnh định giá trước đó được thiết lập vào tháng 4/2018 là tại mức P/E 22 lần, mức định giá hiện tại thấp hơn 27%.

Đối với các thị trường khác như Mỹ, Ấn Độ đang có mức P/E tiệm cận mức trung bình 10 năm cộng 2 độ lệch chuẩn.

P/E của các thị trường Singapore, Philippines, Thái Lan trong vùng trung bình 10 năm cộng 2 độ lệch chuẩn. Hàn Quốc, Trung Quốc, Đài Loan đang giao dịch quanh vùng P/E trung bình 10 năm.

Trong khi đó, Nhật, Hong Kong, Malaysia giao dịch dưới mức P/E trung bình 10 năm.