FiinGroup đã có Báo cáo cập nhật tình hình hoạt động của các quỹ đầu tư tại Việt Nam trong tháng 5. Báo cáo cung cấp những thông tin chi tiết và cập nhật nhất, toàn diện về hiệu suất và dòng vốn vào các quỹ trên thị trường.

Các quỹ đầu tư phục hồi 7,4% trong tháng 5

Theo các chuyên gia FiinGroup đánh giá, các quỹ cổ phiếu ghi nhận hiệu suất cải thiện rõ rệt trong tháng 5/2025, đạt 7,4% - mức cao nhất trong 12 tháng gần nhất. Lý do chủ yếu nhờ đà phục hồi mạnh của TTCK Việt Nam với chỉ số VN-Index tăng 8,7% trong tháng 5.

Tuy vậy, lũy kế 5 tháng 2025, vẫn có tới 38/66 quỹ cổ phiếu ghi nhận hiệu suất âm, chủ yếu ở nhóm quỹ mở và quỹ đóng, cho thấy mức độ hồi phục giữa các quỹ còn chưa đồng đều. Trong khi hiệu suất các quỹ trái phiếu trong tháng 5/2025 hồi phục mạnh so với tháng 4/2025.

Ở nhóm quỹ thụ động, hiệu suất tiếp tục tích cực trên diện rộng, đặc biệt là các quỹ ETF tham chiếu theo VN30 hoặc các chỉ số có tỷ trọng lớn ở VIC, VHM, VRE, GEX – đây là các cổ phiếu có mức tăng giá nổi bật trong thời gian qua.

Ngược lại, nhóm quỹ ETF tham chiếu theo chỉ số VNDIAMOND lại ghi nhận hiệu suất âm trong 5 tháng đầu năm khi chỉ số này giảm gần 5% do chịu tác động tiêu cực từ các cổ phiếu có tỷ trọng cao như PNJ, FPT, GMD, ACB.

Trong khi đó, nhóm quỹ Trái phiếu chứng kiến sự cải thiện rõ rệt về hiệu suất trong tháng 5/2025. Có 17/23 quỹ đạt mức sinh lời cao hơn lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng, tăng đáng kể so với con số 12/23 của tháng trước.

Đáng chú ý nhất là Quỹ Trái phiếu TCBF với hiệu suất vượt trội +1,5%, đảo chiều ngoạn mục so với mức âm -0,3% hồi tháng 4.

Tuy nhiên, nếu xét trong 5 tháng đầu năm, hiệu suất trung bình của nhóm quỹ Trái phiếu vẫn thấp hơn cùng kỳ 2024, ở mức 2,3% so với 2,5%. Chỉ có 7/22 quỹ đạt hiệu suất cao hơn so với năm trước.

Một trong số ít điểm sáng là quỹ trái phiếu DCIP khi đạt mức tăng trưởng 2,3%, đồng thời thu hút dòng vốn vào ròng lớn nhất thị trường trong tháng với gần 192 tỷ đồng. Danh mục đầu tư của quỹ này tập trung phần lớn vào tiền gửi (63,5%) và phần còn lại là trái phiếu doanh nghiệp.

Với các quỹ cân bằng, tháng 5 cũng ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ khi hiệu suất trung bình đạt 3,2%, đảo chiều rõ rệt so với mức giảm 3,8% của tháng 4. Dù vậy, nhìn tổng thể 5 tháng đầu năm, nhóm này vẫn chưa thực sự tích cực khi có tới 5/12 quỹ ghi nhận hiệu suất âm.

Áp lực rút ròng hạ nhiệt trong tháng 5

Về diễn biến dòng tiền vào TTCK thông qua các quỹ, xu hướng rút ròng vẫn tiếp diễn ở các quỹ đầu tư trong tháng 5/2025 nhưng quy mô rút ròng đã giảm đáng kể với gần 1.800 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với mức 3.300 tỷ trong tháng 4/2025.

Trong đó, nhóm quỹ cổ phiếu ghi nhận rút ròng 1.700 tỷ đồng, giảm một nửa so với mức rút ròng trong tháng 3/2025 (gần 3.500 tỷ đồng).

Dòng tiền nộp/rút khá cân bằng trong tháng 5/2025 ở nhóm quỹ trái phiếu, với giá trị rút ròng giảm còn 26 tỷ đồng , giảm mạnh so với mức 800 tỷ đồng trong tháng 4/2025.

Đáng chú ý, áp lực rút ròng giảm mạnh ở nhóm quỹ cổ phiếu thụ động (ETFs). Ngược lại, dòng vốn đảo chiều rút ròng ở nhóm quỹ mở và và gia tăng rút ròng ở các quỹ đóng.

Trong khi đó, các quỹ ETF cũng ghi nhận sự sụt giảm đáng kể về quy mô rút vốn. Tổng giá trị rút ròng của nhóm này trong tháng 5 chỉ khoảng 400 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với mức gần 2.500 tỷ đồng của tháng trước.

Điều này đến từ sự đảo chiều vào ròng 335 tỷ đồng ở quỹ DCVFMVN Diamond, dòng vốn nộp/rút cân bằng ở quỹ VNM ETF, và động thái giảm rút ròng ở quỹ ETF DCVFMVN30, Fubon FTSE Vietnam ETF.

Trái chiều với xu hướng chung, quỹ Xtrackers FTSE Vietnam tiếp tục bị rút ròng tháng thứ 9 liên tiếp, với tổng giá trị lũy kế gần 1.100 tỷ đồng. Danh mục đầu tư của quỹ này tập trung vào các cổ phiếu VN30 như HPG, VIC, VCB, VHM và MSN.

Bên cạnh đó, áp lực rút vốn dịu đi đáng kể ở nhóm quỹ trái phiếu trong tháng 5/2025, với dòng tiền nộp/rút chênh lệch nhẹ ở mức 26 tỷ đồng, giảm mạnh so với quy mô rút ròng trong tháng 4 là 849 tỷ đồng.

FiinGroup phân tích, sự cải thiện này đến từ quy mô rút ròng giảm mạnh ở quỹ TCBF và quỹ TP Bảo Thịnh Vinawealth (VFF) và dòng vốn đảo chiều vào ròng ở 8/23 quỹ trái phiếu, đáng chú ý nhất là quỹ Trái phiếu DCIP với giá trị vào ròng khoảng 191,6 tỷ đồng (trước đó bị rút ròng gần 164 tỷ đồng trong tháng 3-4/2025).

Ngược chiều với xu hướng chung, quỹ TP An Bình (ABBF) ghi nhận dòng vốn rút ròng gần 186 tỷ đồng trong tháng 5, tăng mạnh so với tháng 4 là 96,3 tỷ đồng.

Trước đó, quỹ này ghi nhận dòng tiền vào ròng hơn 344 tỷ đồng từ tháng 12/2024 đến tháng 3/2025. Quỹ ABBF tăng mạnh tỷ trọng nắm giữ trái phiếu từ 68,5% trong tháng 4/2025 lên 73,6% trong tháng 5/2025, với top nắm giữ phần lớn là TPDN của Vingroup, Masan.

Ở nhóm quỹ mở và quỹ đóng, xu hướng rút vốn vẫn hiện diện. Quỹ PYN Elite ghi nhận rút ròng mạnh nhất với 536 tỷ đồng, trong khi Quỹ Chứng khoán năng động DC bị rút khoảng 200 tỷ đồng. Ngược lại, Quỹ Kinh tế hiện đại VinaCapital (VMEEF) tiếp tục hút vốn tháng thứ 19 liên tiếp dù hiệu suất chỉ đạt -5,2% trong 5 tháng đầu năm, thấp hơn nhiều so với mức +34% năm 2024.

Ở nhóm Quỹ Trái phiếu, sự cải thiện cũng rõ rệt khi dòng vốn vào ròng trở lại ở 8/23 quỹ, tiêu biểu là quỹ DCIP với gần 192 tỷ đồng vốn vào. Trái lại, quỹ TP An Bình (ABBF) lại bị rút ròng gần 186 tỷ đồng, tăng mạnh so với tháng 4 và là điểm trừ đáng chú ý của tháng. Tuy nhiên, ABBF cũng có động thái tăng tỷ trọng đầu tư trái phiếu đáng kể – lên mức 73,6% danh mục, chủ yếu tập trung vào trái phiếu của các tập đoàn lớn như Vingroup và Masan.

15/35 quỹ mở cổ phiếu giảm tỷ trọng tiền mặt

Về tỷ trọng tiền mặt, trong tháng 5/2025, có 19/35 quỹ mở cổ phiếu giảm tỷ trọng tiền mặt, tăng so với 13/32 quỹ trong tháng 4/2025. Nổi bật là 2 quỹ VFMVSF và DCDS với tỷ trọng tiền mặt giảm tháng thứ 2 liên tiếp, cho thấy tâm lý phòng thủ dịu bớt trong bối cảnh thị trường đang trên đà hồi phục.

Đối với biến động danh mục quỹ, MBB, VHM, STB là các cổ phiếu được các quỹ đầu tư cổ phiếu mua ròng mạnh nhất (tính theo khối lượng) trong tháng 5/2025. Ở diễn biến ngược lại, HPG bị bán ròng mạnh nhất với 20 quỹ tham gia, đảo chiều so với tháng 4. Các cổ phiếu Ngân hàng (VPB, VCB, và ACB) tiếp tục nằm trong top bị bán ròng mạnh.

×