Cách công ty chứng khoán "chọn mặt gửi vàng" năm 2024

Năm 2023 là một năm khó khăn với đại bộ phận ngành nghề và doanh nghiệp, tăng trưởng GDP đạt 5,05%, thấp hơn mục tiêu được Chính phủ đề ra là 6,5%. Tuy nhiên, những dấu hiệu phục hồi trong nửa cuối năm đã mở ra triển vọng sáng hơn cho năm 2024.

Đồng thời, nếu như khởi đầu của năm 2023 là sự căng thẳng thanh khoản, môi trường lãi suất và lạm phát cao thì năm 2024 hầu hết các vấn đề đều được giải quyết. Nền kinh tế Mỹ được dự báo sẽ hạ cánh mềm, Fed phát đi tín hiệu lãi suất đã đạt đỉnh và sớm cắt giảm trong năm nay, đồng USD giảm giá. Điều này giúp cho tỷ giá không quá căng thẳng và cho phép NHNN thuận lợi hơn khi duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng kích thích tăng trưởng kinh tế.

Theo đó, hầu hết các công ty chứng khoán (CTCK) đều có cái nhìn lạc quan về năm 2024 dù rủi ro kinh tế vĩ mô toàn cầu vẫn còn, con đường phục hồi gập ghềnh nhưng khó khăn nhất đã qua. Do vậy, các CTCK đồng thuận nghiêng về kịch bản thị trường sẽ tăng điểm trong năm nay và đưa ra các chủ đề đầu tư cho riêng mình.

Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) nhận định kinh tế vĩ mô sẽ phục hồi từ mức nền thấp của 2023 nhờ sự cộng hưởng tích cực của chính sách tài khóa và tiền tệ bắt đầu mang lại hiệu ứng lan tỏa sang các thành phần kinh tế, nhu cầu đơn hàng thế giới phục hồi sau năm 2023 giảm hàng tồn kho, niềm tin tiêu dùng cải thiện thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng và doanh số bán lẻ hàng hóa.

Song, vẫn có vài biến số khiến triển vọng 2024 không sáng như kỳ vọng đó là áp lực lạm phát tăng cao, thị trường bất động sản chưa thể thoát đáy, kinh tế thế giới suy thoái khiến mức độ phục hồi lĩnh vực xuất nhập khẩu yếu.

Trong bối cảnh đó, VDSC chọn chủ đề đầu tư năm 2023 là những ngành và doanh nghiệp hưởng lợi sớm khi nền kinh tế bước vào pha phục hồi như ngân hàng, bất động sản dân dụng, thép, thủy sản, điện, bán lẻ, dệt may, kho vận. Đồng thời, một số ngành duy trì khả quan như dầu khí, công nghệ thông tin, khu công nghiệp và dược. Ngoài ra, một chủ đề đầu tư khác là doanh nghiệp có câu chuyện tăng vốn trước áp lực trái phiếu và chu trình giảm nợ.

Tương tự, Chứng khoán MBS cũng lựa chọn nhóm ngân hàng, bất động sản (bao gồm dân dụng và khu công nghiệp) sẽ được hưởng lợi trong môi trường lãi suất thấp kích thích nhu cầu tín dụng, giảm áp lực tài chính, thúc đẩy các thương vụ M&A và triển vọng thu hút đầu tư vào lĩnh vực công nghệ, bán dẫn.

Sự phục hồi của thị trường bất động sản cùng lực đẩy đầu tư công (khi các nút thắt đã được tháo gỡ như công tác chỉ định thầu, khai thác mỏ đất đá mới, giá nguyên vật liệu xây dựng hạ nhiệt) sẽ tác động tích cực đến nhóm ngành xây dựng hạ tầng, đá, thép.

Triển vọng của nhóm chứng khoán cũng khá sáng nhờ kỳ vọng hệ thống KRX đi vào vận hành trong năm nay, tạo nền tảng cơ sở để nhiều sản phẩm mới được triển khai. Cùng với đó, môi trường lãi suất thấp giúp dòng tiền chảy vào TTCK.

MBS cho rằng việc Trung Quốc phát đi thông điệp ưu tiên cho mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm nay cũng giúp nhóm doanh nghiệp thép, hóa chất, nickel hay nhóm có tỷ trọng xuất khẩu nông sản, thủy sản sang quốc gia này lớn hưởng lợi.

Cuối cùng, việc tăng giá bán lẻ sẽ giúp EVN cải thiện tình hình tài chính, đẩy mạnh việc chi trả cho các doanh nghiệp điện. Các dự án năng lượng quan trong được thúc đẩy triển khi đem lại nguồn việc doanh doanh nghiệp xây lắp, cơ khí. Cầu huy động nhiệt điện vẫn cao trong bối cảnh pha El Nino tiếp diễn.

Trong khi đó, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho rằng trong năm 2024, sự phân hóa giữa các cổ phiếu sẽ tiếp tục rõ nét hơn. Theo đó, nhà đầu tư cần vừa sàng lọc và tìm kiếm cơ hội đầu tư ở những doanh nghiệp có triển vọng tốt, vừa chú ý lựa chọn thời điểm giải ngân khi giá cổ phiếu được giao dịch ở vùng định giá hợp lý.

VCBS đánh giá nhóm ngành đáng chú ý gồm ngân hàng, bất động sản khu công nghiệp, phát triển hạ tầng. Hay một số nhóm có tính chất phòng thủ phù hợp với nhà đầu tư nắm giữ thời gian dài cho mục tiêu tích sản như doanh nghiệp có yếu tố nhà nước và hoat động trong ngành công nghệ thông tin, viễn thông, tiện ích (thủy điện, nhiệt điện, cấp nước…). Với nhóm này, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư chú ý đến doanh nghiệp đầu ngành với kết quả kinh doanh ít phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế.