Triển vọng kinh tế toàn cầu các tháng cuối năm "mong manh"

Theo Báo cáo triển vọng kinh tế toàn cầu Quý 4/2025, Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu, Ngân hàng UOB (Singapore) dự báo, dù nửa đầu năm 2025 tăng trưởng kinh tế toàn cầu vượt kỳ vọng nhưng triển vọng các tháng cuối năm vẫn mong manh.

Nhóm phân tích nêu rằng, bất chấp việc Mỹ áp dụng mức thuế quan khắt khe nhất trong gần một thế kỷ, nền kinh tế vĩ mô toàn cầu đã cho thấy sức chống chịu đáng ngạc nhiên.

Dữ liệu GDP từ các nền kinh tế phát triển và khu vực châu Á cho thấy tăng trưởng trong quý II/2025 – và theo đó là cả nửa đầu năm – đã vượt xa dự báo ban đầu.

Một phần quan trọng của kết quả tích cực này đến từ giai đoạn tạm hoãn thuế quan kéo dài 90 ngày, tạo ra làn sóng tăng mạnh trong đơn hàng xuất khẩu và thúc đẩy hoạt động sản xuất nhằm đáp ứng nhu cầu “gom hàng trước” khi chính sách mới có hiệu lực. Đồng thời, hoạt động kinh doanh nội địa vẫn duy trì ổn định, góp phần củng cố đà tăng trưởng.

Ngay cả Mỹ cũng ghi nhận mức tăng trưởng vượt kỳ vọng, dù các số liệu bị chi phối bởi biến động lớn trong cán cân xuất nhập khẩu, khiến chi phí kinh tế thực sự mà Mỹ phải gánh chịu trở nên khó đo lường chính xác.

Trước những diễn biến tích cực này, nhóm phân tích đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng năm 2025 cho hầu hết các nền kinh tế, ngoại trừ Hàn Quốc, Malaysia và Indonesia. Tuy nhiên, các số liệu GDP quý II chỉ phản ánh quá khứ, và UOB không kỳ vọng đà tăng này sẽ tiếp tục trong nửa cuối năm.

Việc Mỹ chính thức áp dụng mức thuế quan mới từ ngày 7/8 được dự báo sẽ làm suy yếu nhu cầu nhập khẩu và chi tiêu tiêu dùng cá nhân tại Mỹ, từ đó có thể ảnh hưởng tiêu cực đến triển vọng tăng trưởng của khu vực châu Á trong những tháng còn lại của năm.

Bên cạnh các chính sách thuế quan gây tranh cãi, nền kinh tế thế giới còn đang chịu tác động sâu rộng từ loạt chính sách mang tính bước ngoặt của chính quyền Tổng thống Donald Trump, bao gồm kiểm soát nhập cư, quản lý tài khóa và gần đây nhất là vấn đề độc lập của ngân hàng trung ương.

Kinh tế ASEAN tiếp tục là điểm sáng đầu tư toàn cầu

Theo chia sẻ của ông Suan Teck Kin, Giám đốc Khối Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu, Ngân hàng UOB (Singapore), bất chấp những biến động liên quan đến chính sách thuế quan toàn cầu, các nền tảng kinh tế của ASEAN vẫn duy trì sự ổn định và sức bật mạnh mẽ. Kim ngạch xuất nhập khẩu của khu vực tiếp tục ghi nhận hiệu suất tích cực, đặc biệt sau khi Hoa Kỳ tạm hoãn áp dụng các mức thuế đối ứng. Tính đến tháng 7/2025, tỷ trọng hàng hóa nhập khẩu từ ASEAN vào thị trường Mỹ đã tăng từ 10,8% trong năm 2024 lên 12,2%, đưa ASEAN trở thành đối tác thương mại lớn thứ ba của Mỹ, sau Liên minh châu Âu (EU) và Mexico.

Chỉ số PMI của khu vực đang có xu hướng cải thiện, phản ánh sự phục hồi trong hoạt động sản xuất bất chấp các bất ổn về thương mại. Lạm phát tại nhiều quốc gia ASEAN đã hạ nhiệt, tạo điều kiện thuận lợi để các ngân hàng trung ương nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm hỗ trợ tăng trưởng. Trong bối cảnh các doanh nghiệp toàn cầu tiếp tục đa dạng hóa chuỗi cung ứng, ASEAN nổi lên như điểm đến hàng đầu cho dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), với Singapore giữ vai trò trung tâm thu hút FDI trong khu vực.

Theo Báo cáo Đầu tư Thế giới mới nhất của UNCTAD ngày 19/6, dòng vốn FDI vào ASEAN trong năm 2024 đạt 225 tỷ USD, tăng gần 10% so với cùng kỳ năm trước – mức tăng vượt trội so với mức tăng toàn cầu là 3,7%. Mặc dù vẫn thấp hơn so với mức tăng của Mỹ (19,6%) và EU (81,5%), ASEAN vẫn duy trì vị thế là một trong những điểm đến FDI hàng đầu thế giới, khẳng định vai trò trung tâm trong mạng lưới đầu tư quốc tế. Singapore tiếp tục dẫn đầu khu vực với lượng FDI đạt 143 tỷ USD, tăng 6% so với năm trước, nhờ vai trò là trung tâm tài chính khu vực. Các quốc gia khác như Malaysia và Thái Lan cũng ghi nhận mức tăng trưởng tích cực, phản ánh xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng, thúc đẩy số hóa và phát triển bền vững.

ASEAN đã ghi nhận ba năm liên tiếp đạt mức kỷ lục về dòng vốn FDI và tổng kim ngạch thương mại, củng cố triển vọng tích cực khi khu vực tiến tới kỷ niệm 60 năm thành lập vào năm 2027. Những số liệu này tiếp tục khẳng định ASEAN là một điểm sáng trong bức tranh kinh tế toàn cầu. Bên cạnh lợi thế về dân số trẻ và quy mô lớn, triển vọng tích cực của ASEAN trong những năm tới được thúc đẩy bởi ba yếu tố chính: (1) sự phối hợp chính sách xuyên biên giới ngày càng tăng; (2) mức độ hội nhập sâu rộng giữa các ngành kinh tế trong nội khối; và (3) môi trường hòa bình cùng với sự ổn định chính trị nội địa tương đối vững chắc.

Ngoài ra, xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng và đa dạng hóa rủi ro trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị sẽ tiếp tục thúc đẩy dòng vốn đầu tư và thương mại đổ vào khu vực. Dự báo cho thấy triển vọng tăng trưởng bền vững trong những năm tới: dòng vốn FDI vào ASEAN được kỳ vọng sẽ tăng từ 226 tỷ USD năm 2023 lên 312 tỷ USD vào năm 2027 (tăng 38%) và đạt 373 tỷ USD vào năm 2030. Tổng kim ngạch thương mại của khu vực cũng được dự báo sẽ tăng mạnh, từ 3,5 nghìn tỷ USD năm 2023 lên 4,7 nghìn tỷ USD vào năm 2027, tương đương mức tăng 34%.

Với nền tảng kinh tế vững chắc, ASEAN được kỳ vọng sẽ vượt qua các thách thức ngắn hạn, đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng và sự bất định trong chính sách thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump.

×