Hạ lãi suất cơ bản lần thứ 2 trong năm, PBOC bật đèn xanh cho chính sách tiền tệ lỏng lẻo

Theo đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc PBOC điều chỉnh lãi suất cơ bản LPR kỳ hạn 1 năm xuống 0,2%, từ mức 4,05% xuống 3,85%. Lãi suất cho vay cơ bản LPR kỳ hạn 5 năm giảm 0,1%, từ 4,75% xuống 4,65%.

Đây là lần thứ hai kể từ đầu năm nay PBOC thực hiện cắt giảm lãi suất cơ bản để kích thích nền kinh tế trì trệ do các biện pháp phong tỏa, hạn chế giao thông để kiểm soát dịch Covid-19 trước đó. Hầu hết các khoản vay mới và dư nợ đều dựa trên lãi suất LPR kỳ hạn 1 năm, trong khi lãi suất LPR kỳ hạn 5 năm ảnh hưởng trực tiếp đến việc định giá các khoản thế chấp.

Trước đó, 52/52 chuyên gia kinh tế trong cuộc khảo sát của Reuters đã dự đoán động thái cắt giảm lãi suất LPR lần thứ 2 từ PBOC. Hầu hết các chuyên gia dự báo mức cắt giảm 0,2% trong lãi suất LPR kỳ hạn 10 năm, nhưng chỉ dự báo mức cắt giảm khoảng 5% trong LPR kỳ hạn 5 năm do dự đoán Bắc Kinh muốn duy trì sự kiềm chế trên thị trường bất động sản.

Martin Rasmussen, Chuyên gia kinh tế Trung Quốc từ Capital Economic nhận định: “Sự sụt giảm nhẹ trong chi phí đi vay hiện tại là không đáng kể với những khó khăn chồng chất mà doanh nghiệp phải đối mặt. Nhưng PBOC đã giảm bớt một số điều kiện vay vốn thông qua điều chỉnh một loạt công cụ khác trong thời gian gần đây”. 

Mức cắt giảm lãi suất mới nhất là một tín hiệu đáng mừng cho thấy các nhà chức trách Bắc Kinh bắt đầu xem xét nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn trong bối cảnh thị trường lao động suy yếu và nhu cầu quốc tế giảm mạnh. Nhiều chuyên gia phân tích dự đoán rằng PBOC nhiều khả năng sẽ tiếp tục thực hiện các bước hỗ trợ nền kinh tế trong giai đoạn khó khăn hiện tại.

Động thái cắt giảm lãi suất cơ bản LPR được đưa ra chỉ 2 ngày sau khi Trung Quốc báo cáo tăng trưởng kinh tế -6,8% trong quý I so với cùng kỳ năm ngoái, mức sụt giảm đầu tiên trong nhiều thập kỷ. Các biện pháp phong tỏa kiểm dịch mạnh mẽ giúp Trung Quốc chiến thắng đại dịch Covid-19 nhưng thua đau trên mặt trận kinh tế, khi các nhà máy, doanh nghiệp, trung tâm thương mại, địa điểm vui chơi giải trí bị đóng cửa nhiều tuần liền khiến hàng triệu người mất việc.

Ngay cả khi Bắc Kinh dỡ bỏ hầu hết lệnh phong tỏa và nỗ lực khôi phục hoạt động kinh tế về mức bình thường, sự giảm mạnh nhu cầu quốc tế do đại dịch Covid-19 lây lan ra các quốc gia bên ngoài Trung Quốc tiếp tục đặt sức ép lớn lên các doanh nghiệp Trung Quốc. Các nhà phân tích cho rằng áp lực từ nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu sẽ khiến Trung Quốc mất nhiều thời gian hơn để khôi phục kinh tế. Trong bối cảnh ảm đạm như vậy, những biện pháp kích thích như giảm lãi suất LPR là hoàn toàn hợp lý để kích thích nền kinh tế.

LPR là lãi suất tham chiếu được thiết lập hàng tháng bởi 18 ngân hàng lớn của Trung Quốc. Việc cắt giảm lãi suất cơ bản LPR đã được dự báo sau động thái hạ lãi suất cho vay trung hạn MLF xuống mức 2,95% hồi tuần trước. Lãi suất trung hạn MLF đóng vai trò như chỉ báo cho lãi suất cơ bản LPR.

Các biện pháp kích thích của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc trước cuộc khủng hoảng đại dịch Covid-19 đến nay là không mạnh mẽ như nhiều ngân hàng khác trên toàn cầu. Nhưng các chuyên gia phân tích tin rằng PBOC khó có thể “vung tay quá trán” vào thời điểm này, khi gánh nặng quốc gia khổng lồ vẫn đè nặng lên Trung Quốc, và sự gia tăng nhanh chóng các khoản nợ thông qua những gói kích thích khổng lồ chỉ gây thêm rủi ro cho hệ thống tài chính nước này.