Thị trường tài chính toàn cầu nín thở khi đồng nhân dân tệ rớt 2,7%

Nếu đồng nhân dân tệ giảm sâu, giới đầu tư toàn cầu sẽ phải định giá lại các tài sản rủi ro.

Câu hỏi đang được đặt ra là liệu diễn biến giảm giá đó có phải là cố ý hay không, và liệu các quan chức Trung Quốc có động thái gì để ngăn đồng nhân dân tệ xuống dưới ngưỡng tâm lý quan trọng là 7 nhân dẫn tệ cho mỗi USD.

Đây là mốc giá quan trọng được chú ý đối với các thị trường trên toàn thế giới và nếu bị phá vỡ, nó có thể gây ra phản ứng tiêu cực trong các thị trường tài sản rủi ro cao toàn cầu. Các nhà đầu tư khi đó phải định giá lại tài sản trong bối cảnh tác động kinh tế lớn hơn từ kịch bản cuộc chiến thương mại kéo dài hơn và nhiều xung đột hơn.

Đồng nhân dân tệ đã khá ổn định trong thời điểm Hoa Kỳ và Trung Quốc tiến hành các cuộc đàm phán thương mại. Kể từ khi Tổng thống Donald Trump dọa tăng thuế vào ngày 5/5, đồng nhân dân tệ  đã mất 2,7% so với đồng USD.

“Cú sốc thương mại mà chúng ta đang thảo luận lúc này là một cuộc chiến thương mại toàn diện. Đây rõ ràng là một kịch bản rất nghiêm trọng. Sau đó, chúng ta có giai đoạn đàm phán mà tiến trình có thể bị đảo ngược và điều đó không tốt chút nào”, Jens Nordvig, CEO của Exante Data cho biết. “Thị trường không rõ liệu Trung Quốc có muốn cố gắng tối đa để giữ ổn định tỷ giá hay không. Đó là câu hỏi quan trọng nhất lúc này”.

Đồng nhân dân tệ giao dịch tại thị trường Hồng Kông bị tác động nhiều hơn từ các nhà đầu tư quốc tế đã đạt mức 6.945 nhân dân tệ cho mỗi USD, nhưng đồng nhân dân tệ giao dịch tại Trung Quốc – vốn bị Ngân hàng Trung ương Trung Quốc kiểm soát chặt chẽ hơn – chỉ trên 6.91 nhân dân tệ cho mỗi USD. Nordvig cho rằng không có dấu hiệu nào trong phiên ngày thứ Sáu cho thấy Trung Quốc cố gắng ngăn chặn đà suy yếu của đồng nội tệ.

Đồng nhân dân tệ yếu từng là yếu tố gây ra bất đồng giữa Mỹ và Trung Quốc trong nhiều năm. Trong quá khứ, ông Trump nhiều lần cáo buộc Trung Quốc cố ý làm suy yếu Nhân dân tệ và gây thiệt hại cho nước Mỹ. Nếu Trung Quốc cho phép Nhân dân tệ suy yếu, hàng hóa xuất khẩu của Trung Quốc sẽ có khả năng cạnh tranh cao hơn, nhưng các chuyên gia cho rằng Bắc Kinh sau đó phải đối mặt với tình trạng tháo chạy của dòng vốn nước ngoài và họ có lẽ không muốn gây ra nguy cơ đó.

“Thị trường đang kiểm tra sự quyết tâm của ngân hàng trung ương Trung Quốc trong việc bảo vệ ngưỡng 7 Nhân dân tệ đổi 1 USD”, Marc Chandler, Chiến lược gia thị trường toàn cầu tại Bannockburn Global Forex, cho hay. “Họ sẽ thực hiện điều đó bằng một vài cách, một phần là thông qua can thiệp vào thị trường, một phần là làm cạn kiệt thanh khoản, nâng chi phí của việc bán khống Nhân dân tệ. Họ có thể thực hiện trên thị trường tiền tệ trong nước và ở thị trường Hồng Kông”.

Nordvig cho biết thông điệp mà đồng Nhân dân tệ truyền tải không giống với những nhận định tích cực về các cuộc đàm phán thương mại từ các quan chức Mỹ như Bộ trưởng Tài chính Mỹ Steve Mnuchin hoặc Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng hàng đầu Larry Kudlow.

“Có vẻ như họ không được mời tới Trung Quốc. Nếu không có đàm phán trước khi Tổng thống Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình gặp nhau ở Osaka, thì cuộc gặp đó sẽ trở nên vô cùng rủi ro”, Nordvig cho hay. Ông Trump và ông Tập dự kiến gặp nhau bên lề hội nghị thượng đỉnh G20 vào ngày 28/06/2019.

“Sẽ rất khác nếu ông Mnuchin có tiến triển về một số chương trong văn bản thỏa thuận trong vài tuần tới. Nếu điều đó không xảy ra thì chúng ta đã tiến gần tới bờ vực”, Nordvig nhận định, đồng thời nói thêm câu hỏi ở đây là liệu các quan chức Trung Quốc sẽ giữ giá đồng Nhân dân tệ hay không”.

Các chiến lược gia cho biết đà suy yếu của Nhân dân tệ hiện nay chủ yếu do đà tăng giá của USD và nỗi lo về chiến tranh thương mại – từ đó thúc giục các cơ quan chức trách Trung Quốc cân nhắc đưa ra thêm các động thái chính sách tiền tệ và tài khóa.

“Đồng tiền này đang bị bán tháo vì kỳ vọng PBoC sẽ thực hiện nới lỏng chính sách tiền tệ và rõ ràng là không có đàm phán thương mại. Trung Quốc cho biết họ vẫn chưa mời Mỹ trở lại”, Chandler cho biết, đồng thời nói thêm ông kỳ vọng Nhân dân tệ sẽ sớm tiệm cận ngưỡng 7 Nhân dân tệ đổi 1 USD.

“Tôi nghĩ chúng ta sẽ kiểm định điều này. Chúng ta sẽ xem thử quyết tâm của Trung Quốc đến đâu. Mọi thứ sẽ khác nếu CNY hoặc CNH tiến tới ngưỡng 7 đổi 1 USD, đó sẽ là điều đáng ngại. Nó sẽ gây hiệu ứng lan truyền tới thị trường. Sẽ lại là một nguồn gây ra bất ổn”, ông nói.

Adam Cole, Trưởng bộ phận chiến lược giao dịch ngoại hối G10 tại RBC, dẫn lại thông tin từ các quan chức Trung Quốc giấu tên cho biết PBoC sẽ không để Nhân dân tệ phá vỡ ngưỡng 7 đổi 1 USD – một điều sẽ không sớm diễn ra. Thế nhưng, ông cho rằng Nhân dân tệ có thể phá vỡ ngưỡng 7 đổi 1 USD trong tương lai.

“Về lâu dài, khi USD đi lên so với các đồng tiền khác, tôi nghĩ ngưỡng 7 Nhân dân tệ đổi 1 USD dần không còn mang tính ràng buộc nữa”, Cole cho hay. Ông nhận định đà tăng của USD có liên quan tới quan điểm chính sách tiền tệ, tính chu kỳ và việc nền kinh tế Mỹ có vẻ mạnh hơn phần còn lại của thế giới.

Trung Quốc đã và đang giảm bớt phần nắm giữ trái phiếu Chính phủ Mỹ và một số chuyên gia xem điều này là một lời cảnh báo tới Mỹ. Thế nhưng, ông Cole không tin Trung Quốc – quốc gia nắm giữ trái phiếu Chính phủ Mỹ nhiều nhất – sẽ bán mạnh trái phiếu Chính phủ Mỹ.

“Đây là một nỗi lo ngại tại thời điểm này. Giống như hầu hết mọi người, chúng tôi nghĩ rủi ro Trung Quốc bán mạnh trái phiếu Chính phủ Mỹ là khó mà xảy ra”, ông cho hay.