247.500 cổ phần PVcombank được chào bán giá 11.666 đồng/cp có hấp dẫn?

Agribank chào bán cổ phần tại PVcombank, giá khởi điểm 11.666 đồng/cổ phiếu

Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn (Agribank) vừa phát đi thông báo chào bán cạnh tranh cổ phần tại Ngân hàng TMCP Đại chúng Việt Nam (PVcombank).

Theo đó, Agribank chào bán 247.500 cổ phần với giá khởi điểm là 11.666 đồng/cổ phiếu, số lượng đăng ký mua tối thiểu là 100 cổ phần. Với giá này, ước tính Agribank sẽ thu về gần 2,9 tỷ đồng.

Thời gian phát đơn, đăng ký và nộp tiền đặt cọc là từ 8h ngày 12/7 đến 15/30 ngày 23/7/221. Thời gian nộp phiếu tham dự phiên chào bán trước 15h30 ngày 30/7.

Thời gian tổ chức chào bán cạnh tranh là sáng 2/8/2021 tại Công ty chứng khoán Agribank, Hà Nội.

PVcombank có hấp dẫn nhà đầu tư?

Theo bản công bố thông tin, PVcombank thành lập ngày 16/09/2013 trên cơ sở hợp nhất giữa Tổng công ty Tài chính cổ phần Dầu khí Việt Nam (PVFC) và Ngân hàng TMCP Phương Tây (WesternBank). Ngày 01/10/2013, PVcombank chính thức đi vào hoạt động với vốn điều lệ 9.000 tỷ đồng và tổng tài sản đạt hơn 100.000 tỷ đồng.

Đến 31/3/2021, PVcombank đạt tổng tài sản hơn 185 nghìn tỷ đồng, tăng gần gấp đôi so với 8 năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận các năm không mấy lạc quan.

Cụ thể, quý I/2021, PVcomnbank báo lãi trước thuế 10,5 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế xấp xỉ 9 tỷ đồng. Trước đó, trong năm 2020, lợi nhuận trước và sau thuế của PVcombank sụt giảm 64% so với cùng kỳ, đạt lần lượt 75,7 tỷ đồng và 73,5 tỷ đồng - theo bản công bố thông tin từ Agribank.

Điều đáng nói, tại báo cáo kiểm toán năm 2020 của nhà băng này, hãng kiểm toán AASC đã "khui" ra hàng loạt vấn đề trong bức tranh lợi nhuận của nhà băng này.

AASC cho biết tại ngày 31/12/2020, PVcombank chưa thực hiện phân loại nhóm nợ, trích lập dự phòng và thoái lãi dự thu đầy đủ đối với các khoản cho vay của khách hàng theo quy định hiện hành.

Ngoại trừ các khoản cho vay được giữ nguyên nhóm nợ theo Đề án tái cơ cấu Ngân hàng giai đoạn 2016-2020 (Đề án tái cơ cấu) và các khoản cho vay được giữ nguyên nhóm nợ, thu hồi nợ, trích lập dự phòng thoái thu lãi theo phương án cơ cấu lại của PVcombank đến năm 2030 (Phương án cơ cấu lại), số dự phòng rủi ro cho vay và lãi thoái thu cần ghi nhận bổ sung tại ngày 31/12/2020 lần lượt là 821,49 tỷ đồng và 1.215 tỷ đồng.

Nếu ngân hàng thực hiện theo đúng quy định thì trên Bảng cân đối kế toán hợp nhất tại ngày 31/12/2020, chỉ tiêu "Dự phòng rủi ro cho vay và ứng trước khách hàng" sẽ tăng lên 821,49 tỷ đồng, chỉ tiêu "Các khoản lãi, phí phải thu" và "Lợi nhuận chưa phân phối" sẽ giảm đi 1.215 tỷ đồng và gần 2.037 tỷ đồng.

Lợi nhuận trước thuế trên báo cáo tài chính hợp nhất năm 2020 của PVcombank sẽ giảm đi 541,189 tỷ đồng.

Chưa hết, tại ngày 31/12/2020, PVcombank cũng chưa thực hiện trích lập dự phòng rủi ro cho các tài sản có nội bảng khác đầy đủ theo quy định.

Ngoại trừ các khoản phải thu, tài sản có được xử lý theo Đề án tái cơ cấu và các khoản phải thu, tài sản có được thu hồi, trích lập dự phòng, thoái thu lãi theo Phương án cơ cấu lại, số dự phòng rủi ro cho các tài sản có nội bảng khác cần trích lập tại ngày 31/12/2020 là 253,924 tỷ đồng.

Nếu ngân hàng thực hiện theo đúng quy định thì chỉ tiêu "Các khoản dự phòng rủi ro cho các tài sản Có nội bảng khác" sẽ tăng lên và "Lợi nhuận chưa phân phối" sẽ giảm đi cùng số tiền là 253,924 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế" sẽ giảm đi 130,262 tỷ đồng.

Như vậy, nếu thực hiện hạch toán đúng và đủ như ý kiến của kiểm toán, lợi nhuận hợp nhất của PVcombank sẽ không còn dừng lại ở con số dương 76 tỷ đồng, thay vào đó âm hơn 490 tỷ.

Hơn nữa, đây cũng không phải năm đầu tiên, PVcombank rơi vào tình trạng này.

Tại báo cáo kiểm toán năm 2018, theo kiểm toán PVcombank chưa thực hiện trích lập đầy đủ dự phòng giảm giá các khoản đầu tư vào chứng khoán vốn đầu tư sẵn sàng để bán với tổng số tiền ghi nhận bổ sung là hơn 482 tỷ đồng.

Đồng thời, PVcombank chưa trích lập dự phòng rủi ro cho các tài sản nội bảng khác đầy đủ theo quy định hiện hành với số tiền cần ghi nhận bổ sung là 468 tỷ đồng.

Chỉ riêng 2 ý kiến ngoại trừ này, nếu hạch toán theo ý kiến của kiểm toán lợi nhuận trước thuế của PVcombank năm 2018 sẽ "bay" hơn 630 tỷ đồng, chuyển từ lãi sang lỗ. Trong khi đó, Pvcombank vẫn báo lãi 88 tỷ đồng.

Về chất lượng tín dụng, tại ngày 31/12/2020, tổng nợ xấu của PVcombank tăng thêm gần 600 tỷ so với đầu năm, lên gần 2.627 tỷ đồng. Kết quả kéo tỷ lệ nợ xấu trên dự nợ vay tăng mạnh từ 2,63% lên trên 3,11%.

Đáng nói, trong số nợ xấu tăng thêm nợ có khả năng mất vốn (nợ nhóm 5) của PVcombank tăng thêm 26%, và tăng mạnh nhất là nợ dưới tiêu chuẩn (nhóm 3) lên đến 45%.

Với kết quả kinh doanh như vậy, liệu cổ phần tại PVcomBank được Agribank chào bán với giá khởi điểm là 11.666 đồng/cổ phiếu có hấp dẫn?