Đồng đô la Mỹ sẽ thống trị năm 2022 khi Fed nâng lãi suất?

Gần 2/3 trong số 49 chiến lược gia ngoại hối được phỏng vấn cho biết chênh lệch lãi suất sẽ quyết định tâm lý trên các thị trường ngoại hối lớn trong thời gian tới, và hầu hết giới chuyên gia không quá lo lắng về các biến thể coronavirus mới.

Đại đa số các nhà phân tích cho biết sự biến động trên thị trường ngoại hối sẽ tăng lên trong ba tháng tới, đối với cả 5 đồng tiền chủ yếu (Bảng Anh - GBP, Euro - EUR, Yên Nhật - JPY, Franc Thụy Sĩ - CHF, và Đô la Mỹ - USD) và các đồng tiền của thị trường mới nổi (Real Brazil – BRL, Rúp Nga – RUB, Rupee Ấn Độ - INR, Nhân dân tệ Trung Quốc - CNH, Rand Nam Phi – ZAR...).

Ảnh: REUTERS/Mohamed Abd El Ghany

Hiện tại, các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 3 và bắt đầu giảm lượng tài sản nắm giữ ngay sau đó, để mang lại lợi thế cho đồng đô la so với các đồng tiền chủ yếu khác.

Thị trường tài chính Hoa Kỳ hiện đang định giá cho ít nhất ba lần tăng lãi suất của Fed trong năm nay.

Ông Kerry Craig, chiến lược gia thị trường toàn cầu tại JP Morgan Asset Management, cho biết: "Đồng đô la Mỹ sẽ quyền lực hơn vào cuối năm do được thúc đẩy bởi chênh lệch lãi suất ngày càng tăng và động lực lạm phát ở Mỹ so với các thị trường lớn khác như Nhật Bản và châu Âu".

Khi sự thống trị của đồng đô la Mỹ trở nên phổ biến, các đồng tiền của thị trường mới nổi sẽ bị tác động nhiều nhất. Ông Kamakshya Trivedi, giám đốc FX toàn cầu, chiến lược gia tỷ giá tại Goldman Sachs nhận định "Bối cảnh vĩ mô sẽ tạo ra thách thức đối với tài sản ở thị trường mới nổi như lạm phát, vi phạm tài khóa và bất ổn chính trị khiến tốc độ tăng trưởng chậm lại".

Trong số các đồng tiền mới nổi, đồng nhân dân tệ của Trung Quốc được dự đoán sẽ giảm giá trị gần 2% trong năm sau. Đồng peso của Philippines, đồng ringgit của Malaysia và đồng rupee của Ấn Độ cũng được dự đoán sẽ yếu đi khoảng 1% hoặc khả quan nhất là bám trụ ở phạm vi dao động nhỏ.

Đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ được dự báo sẽ giảm thêm 14% trong năm nay sau khi sụt giảm 44% vào năm 2021, đây là năm tồi tệ nhất kể từ khi Đảng AK của Tổng thống Tayyip Erdogan lên nắm quyền vào năm 2002 và khiến đồng lira trở thành đồng tiền kém nhất ở các thị trường mới nổi.

4 cặp đồng tiền chủ yếu. Nguồn: ACE Trading

Đồng rand của Nam Phi, nằm trong số các đồng tiền của thị trường mới nổi hoạt động kém nhất vào năm 2021, đang được thiết lập để duy trì biên độ trong sáu tháng tới vẫn dự giảm 0,4% trong năm sau.

Hầu hết các đồng tiền chính cũng không được kỳ vọng sẽ bù lại được giá trị thất thoát năm 2021 trong 12 tháng tới.

Đồng euro, đã mất gần 7% vào năm ngoái, được dự báo sẽ tăng ít hơn 1,5% vào cuối năm 2022. Trong số các đồng tiền trú ẩn an toàn chính, đồng yên Nhật Bản dự kiến sẽ giao dịch quanh mức hiện tại và đồng franc Thụy Sĩ giảm khoảng 3% trong năm sau.

Có thể thấy rằng, dù Fed đặt ra mục tiêu chung là tăng giá trị cho đồng đô la Mỹ nhưng chính sách cụ thể trong tương lai vẫn còn khá mơ hồ. Do vậy, các nhà phân tích nhận định biến động tiền tệ sẽ xảy ra khi các nền kinh tế và các nhà hoạch định chính sách tuỳ nghi ứng biến.