Mặc nguy cơ tái bùng phát dịch Covid-19, Trung Quốc tiếp tục giữ nguyên lãi suất cơ bản

Theo tuyên bố sau cuộc họp chính sách tiền tệ hôm 22/6, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc PBOC cho hay sẽ giữ nguyên các mức lãi suất hiện hành trong tháng thứ hai liên tiếp. Cụ thể, giữ lãi suất cơ bản LPR kỳ hạn 1 năm ở mức 3,85%, trong khi lãi suất cơ bản LPR kỳ hạn 5 năm ổn định ở mức 4,65%.

Lãi suất tham chiếu LPR được quyết định bởi 18 ngân hàng lớn nhất Trung Quốc, có ảnh hưởng lớn đến chi phí vay của các doanh nghiệp và hộ gia đình. Hồi tháng 8/2019, PBOC đã thay đổi cơ chế định giá LPR, gắn nó với lãi suất cho vay trung hạn (MLF).

Một cuộc khảo sát được thực hiện hồi tuần trước bởi tờ Reuters với các thương nhân và nhà phân tích thị trường cho thấy hơn 70% ý kiến dự đoán Ngân hàng Trung Ương Trung Quốc sẽ duy trì lãi suất không đổi trong tháng này. Chỉ 20% số người được hỏi dự báo PBOC sẽ cắt giảm lãi suất LPR kỳ hạn một năm.

Hồi tuần trước, PBOC cũng xử lý một số khoản vay đáo hạn thông qua công cụ cho vay trung hạn MLF. Đây là một trong những công cụ chính mà Ngân hàng Trung Ương Trung Quốc ưa thích sử dụng để quản lý thanh khoản dài hạn trong hệ thống ngân hàng. Lãi suất MLF thường được đánh giá là kim chỉ nam dẫn đường cho những động thái thực hiện trên lãi suất tham chiếu LPR. Hiện PBOC duy trì lãi suất MLF kỳ hạn 1 năm ở mức 2,95%.

Martin Rasmussen, chuyên gia kinh tế Trung Quốc tại Capital Economics nhận định: “Không có gì đáng ngạc nhiên, PBOC đã không hạ lãi suất cho vay trung hạn MLF trong tháng này như những động thái báo hiệu trong 3 lần cắt giảm lãi suất LPR trước đó. Đây là cách đơn giản nhất để PBOC hạ lãi suất tham chiếu LPR, vốn được thiết lập ở mức chênh lệch cao hơn lãi suất MLF.”

Hồi tuần trước, Hội đồng Nhà nước Trung Quốc đã kêu gọi các ngân hàng cắt giảm chi phí vay nhằm hỗ trợ doanh nghiệp. Nhưng những nhận định gần đây của Thống đốc Ngân hàng Trung Ương PBOC dường như đang ám chỉ sự kết thúc chính sách tiền tệ nới lỏng. 

“Chúng tôi kỳ vọng sẽ cắt giảm 0,2% lãi suất các hợp đồng repo đảo ngược và lãi suất cho vay trung hạn MLF trong quý tiếp theo, điều sẽ kéo theo việc hạ lãi suất tham chiếu LPR như một nguyên lý. Nhưng chúng tôi không kỳ vọng PBOC sẽ đẩy lãi suất liên ngân hàng xuống thấp hơn nhiều so với mức thấp hiện tại” - ông Martin nói thêm.

Hồi tháng 3 và tháng 4, Trung Quốc đã liên tiếp cắt giảm lãi suất LPR nhằm hỗ trợ nền kinh tế trước những tác động quá lớn từ cuộc khủng hoảng đại dịch Covid-19. Thời điểm đó, ông Martin Rasmussen nhận định: “Sự sụt giảm nhẹ trong chi phí đi vay hiện tại là không đáng kể với những khó khăn chồng chất mà doanh nghiệp phải đối mặt. Nhưng PBOC đã giảm bớt một số điều kiện vay vốn thông qua điều chỉnh một loạt công cụ khác trong thời gian gần đây”. 

Dù nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đã bắt đầu chứng kiến những dấu hiệu phục hồi sau dịch, nhưng ổ dịch Covid-19 mới bùng phát tại chợ Xinfadi (Bắc Kinh) mới đây với hơn 200 ca nhiễm liên quan tính đến nay đang thổi bùng những nguy cơ gián đoạn kinh tế tiếp theo. Hồi quý I, tăng trưởng GDP Trung Quốc giảm tốc xuống mức -6,8%, mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ.