tín phiếu

Tâm điểm đáng chú ý trong thời gian gần đây là việc Ngân hàng Nhà nước quay lại phát hành tín phiếu trên kênh thị trường mở, với tổng khối lượng là 70.000 tỷ đồng kỳ hạn 28 ngày trong 5 ngày làm việc liên tiếp. Theo chuyên gia phân tích, Ngân hàng Nhà nước vẫn có thể có dư địa để phát hành thêm khoảng 130.000 tỷ đồng.

Trong 3 phiên liên tiếp, Ngân hàng Nhà nước đã hút về 30.000 tỷ đồng thông qua kênh tín phiếu. Theo giới phân tích, động thái này có thể được xem như là một cách thức nhằm điều chỉnh trạng thái thanh khoản ngắn hạn trên hệ thống và không đồng nghĩa với việc Ngân hàng Nhà nước đã thực hiện đảo chiều chính sách tiền tệ.

Các nhà phân tích Chứng khoán Rồng Việt cho rằng, phiên đấu thầu ngày 21/9, chỉ 2/17 ngân hàng trúng thầu với lãi suất rất thấp 0,69% và kỳ hạn ngắn 28 ngày cho thấy, khả năng đây chỉ là sự điều tiết tạm thời trước diễn biến hiện tại về thanh khoản hệ thống và biến động tỷ giá, không phải là động thái đảo chiều chính sách.

Dư địa để giảm thêm lãi suất điều hành sẽ không còn nhiều nếu xét trên tổng thể các cân đối vĩ mô. Khả năng lãi suất liên ngân hàng sẽ khó giảm sâu và duy trì quanh ngưỡng quanh 4%-4,5%.

Ngân hàng Nhà nước bơm ròng 48.400 tỷ đồng trong tuần vừa qua. Thanh khoản dồi dào giúp mặt bằng lãi suất liên ngân hàng dao động trong biên độ hẹp. Tại thị trường dân cư, lãi suất tiết kiệm giảm sâu.

Lãi suất qua đêm liên ngân hàng giảm sâu, tới 4,62 điểm % so với đầu tuần trước và về mức tương đương thời kỳ "tiền rẻ". Song, theo giới phân tích thời kỳ "tiền đắt" vẫn chưa kết thúc và các kênh chứng khoán, bất động sản hay trái phiếu sẽ còn trầm lắng.

Sau khi rút ròng nhẹ 1,4 nghìn tỷ đồng trong tuần trước đó, tuần qua Ngân hàng Nhà nước tiếp tục rút ròng với khối lượng lớn lớn hơn nhiều lần, với tổng cộng 40,3 nghìn tỷ đồng.

Theo đánh giá của bộ phận nghiên cứu SSI, Ngân hàng Nhà nước đang từng bước quay lại xu hướng hút ròng trên kênh thị trường mở, nhằm đẩy mặt bằng lãi suất thị trường 2 lên cao hơn so với lãi suất USD, tạo khoảng cách an toàn chuẩn bị cho cuộc họp của Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tháng 3 tới đây.

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục bán ra lượng lớn lượng lớn tín phiếu trên thị trường mở từ ngày 24/10 – 28/10, qua đó hút ròng hơn 35.900 tỉ đồng.

Thống kê của SSI Research cho thấy, Ngân hàng Nhà nước đã hút ròng gần 115 nghìn tỷ đồng thông qua kênh thị trường mở và 70 nghìn tỷ đồng thông qua kênh bán ngoại tệ tính đến hết tháng 8.